五连涨之后风险集聚，9月历史弱势周期叠加鹰派信号，欧洲股市波动风险升温

8月28日，欧洲股市连续五个月的涨势即将进入历史上表现艰难的时期，同时宏观经济风险也在不断累积。9月通常是欧洲斯托克600指数一年中表现最差的月份，过去五年9月平均下跌2.1%。

此次季节性疲弱恰逢各国央行释放更为鹰派的信号、法国和美国政治不确定性上升，以及伊朗冲突旷日持久之际。

Leverage Shares高级研究分析师Violeta Todorova表示：“经历强劲上涨后，市场可能更容易受到波动冲击。面对令人失望的数据或负面消息，投资者可能不再那么愿意选择忽略。”欧洲股指期货的资金流动正在释放看空信号。

花旗（C.US）集团策略师表示，尽管欧洲市场的整体仓位在发达市场中平均处于最强水平，但上周市场情绪出现了“温和恶化”。他们的数据显示，近期资金流动主要由对蓝筹股欧洲斯托克50指数和德国DAX指数的新建空头仓位推动。

摩根士丹利（MS.US）将欧洲航空航天板块的评级从持平仓位上调至增持，将欧洲公用事业板块的评级从“增持”下调至“中性”，将欧洲非必需消费品零售行业的评级从“减持”上调至“中性”，将欧洲电信行业的评级从“增持”下调至“中性”。