TCL智家：全球化渠道拓展顺利，冰箱整体技术水平达国际领先

9月2日，TCL智家（002668.SZ）接待机构调研。

外销方面，2026年上半年公司海外收入84.07亿元，同比增长16.0%，占总收入比重约84.6%。高增长受益于全球消费家电需求回暖、欧洲补库周期启动及新兴市场刚需释放；同时全球化渠道拓展顺利，海外TCL品牌及ODM业务双引擎发力，且本地化运营深耕与中高端产品导入改善结构。

利润方面，上半年净利润9.50亿元、归母净利润5.12亿元，同比双位数下滑，主受约1.98亿元汇兑损失影响。剔除汇兑损益影响，净利润同比增长5.2%，归母净利润同比增长6.2%。后续拟适时加大套保工具使用并加快海外本地化回款。

展望方面，据第三方权威机构预测，2026年下半年冰洗行业外销有望稳健增长，欧洲需求恢复预计向好，新兴市场成增长主力；内销随“以旧换新”政策延续有望逐步企稳。

研发方面，上半年研发费用3.23亿元，研发费用率3.23%。冰箱推出行业首款深冷双磁保鲜冰箱“双磁鲜系列”，整体技术水平达国际领先；洗衣机推出三款旗舰新品，全系搭载人工智能Wash智能决策系统，实现1.33洗净比。

战略与分红方面，合肥家电主研产TCL品牌冰箱洗衣机，奥马冰箱践行“全球专业冰箱ODM供应商”定位。公司以AI智慧家电为发展方向。此外，公司已制定《未来三年股东回报规划（2026年-2028年）》，未来随未分配利润转正，分红水平有望稳步提升。