特斯拉Cybercab量产，无人驾驶零部件产业链机会来了？

截至9月3日14点0分，上证指数涨0.17%，深证成指涨0.32%，创业板指涨0.28%。

ETF方面，汽车零部件ETF华夏（562700）涨1.08%，成分股飞龙股份（002536.SZ）涨停，威迈斯（688612.SH）涨超5%，美湖股份（603319.SH）、斯菱智驱（301550.SZ）、祥鑫科技（002965.SZ）、南方精工（002553.SZ）、大洋电机（002249.SZ）、继峰股份（603997.SH）、云意电气（300304.SZ）、新泉股份（603179.SH）等上涨。

【消息面上：特斯拉发布Cybercab，国内Robotaxi试点扩容催化零部件】

特斯拉无人驾驶出租车Cybercab于今日发布，该车型完全围绕无人驾驶网约车场景打造，全部行驶决策由FSD系统完成，首台量产版已于今年2月下线、4月开启规模化生产。

此外，国内Robotaxi试点同步扩容，无人驾驶运营与零部件产业链催化密集，机构预计2030年国内Robotaxi市场规模将接近5000亿元，带动汽车零部件板块今日大涨。

【券商观点：国元看机器人场景验证；交银看新车周期与物理AI】

国元证券表示，第二届世界人形机器人运动会26日闭幕，人形机器人百米跑进10秒、跳出3.4米的高度，走进工厂搬运上料、酒店整理客房、超市拣货补货、应急现场处置险情等，竞技比赛多个项目成绩打破上届纪录。我们认为，本届运动会的核心意义并非单纯体现机器人运动性能提升，而在于产业竞争正由单机性能比拼向复杂任务执行能力与真实场景可靠性迁移。一方面，竞技项目成绩持续突破，反映机器人运动控制、执行器及整机系统能力快速迭代；另一方面，场景类任务占比提升，机器人开始从单一动作展示向多步骤、长流程的真实作业演进，对感知、决策、运动控制及软硬件协同提出更高要求。随着产业逐步进入场景验证阶段，实际任务完成率、连续运行稳定性及单位任务成本有望成为比单项参数更重要的产业化评价指标。

交银国际证券表示，投资启示：展望9月，随着“金九银十”传统旺季到来及新车型密集上市，市场需求有望进一步释放，销量仍具环比改善空间。同时，行业竞争重心正逐步由价格竞争转向产品力、智能化、渠道效率及全球化布局等综合实力的比拼。配置上，建议继续关注三条主线：一是新品周期明确、智能化能力持续迭代的新势力；二是海外销量高增长、具备规模及本地化生产优势的整车龙头；三是具备VLA/世界模型、Robotaxi、人形机器人等物理AI延展能力的标的。

【个股拆解】

飞龙股份：飞龙汽车部件股份有限公司的主营业务是汽车领域热管理部件和民用领域热管理部件的制造、销售。公司的主要产品是汽车发动机热管理部件产品。

威迈斯：深圳威迈斯新能源(集团)股份有限公司的主营业务是新能源汽车动力域产品的研发、生产、销售和技术服务。公司的主要产品是车载电源的车载充电机、车载DC/DC变换器、车载电源集成产品、电驱系统的电机控制器、电驱总成、电动汽车通信控制器、液冷充电桩模块。

美湖股份：湖南美湖智造股份有限公司的主营业务是泵类、热管理、电机、执行器及零部件、智能驾驶执行层控制系统等业务。公司的主要产品是柴油机机油泵、汽油机机油泵、水泵、变速箱泵、电子泵、减速机、电机。

斯菱智驱：浙江斯菱智能驱动集团股份有限公司的主营业务是汽车零部件的研发、制造和销售。公司的主要产品是轮毂轴承单元、轮毂轴承、圆锥轴承、离合器轴承、涨紧轮及惰轮轴承、单向皮带轮、重卡轴承、驱动电机轴承、谐波减速器、减速器专用轴承。

祥鑫科技：祥鑫科技股份有限公司的主营业务是汽车五金模具、汽车零部件、新能源金属制品、机器人、自动化设备、机械手等产品的研发和产销。公司的主要产品是汽车精密冲压模具、动力电池箱体、轻量化车身结构件、热交换系统精密部件、底盘系统部件、光伏逆变器、储能机柜、充电桩、数据机柜。

【关注思路】

汽车零部件ETF华夏(562700)跟踪中证汽车零部件主题指数，汽车零部件与人形机器人零部件底层技术互通、上下游供应体系交叉重叠，汽零企业的精密加工与量产能力是人形机器人实现成本下探的核心支撑，可快速切入人形机器人配套产业链；指数中人形机器人权重占比超56%，是高效挖掘汽车产业链技术外溢红利、深度捕捉汽车零部件与机器人行业跨界融合价值增量的优质途径。