锂电排产回暖叠加固态电池标准立项，新技术与动储电池需求有望进一步打开

截至9月3日14点11分，上证指数涨0.20%，深证成指涨0.36%，创业板指涨0.32%。培育钻石、贵金属、保险等板块涨幅居前。

ETF方面，电池ETF易方达（159175）涨1.05%，成分股厦钨新能（688778.SH）、震裕科技（300953.SZ）、南网科技（688248.SH）、科达利（002850.SZ）、中伟新材（300919.SZ）、多氟多（002407.SZ）、星源材质（300568.SZ）、富临精工（300432.SZ）、银轮股份（002126.SZ）、固德威（688390.SH）等上涨。

【消息面上：锂电板块上半年业绩大幅修复，利润向上游资源端回流】

锂电板块上半年业绩大幅修复，纳入锂电池板块的106家公司合计实现营收14851亿元，同比增长30%；归母净利润1247亿元，同比增长83%。受碳酸锂价格同比上涨132%影响，产业链利润向上游资源端回流，天齐锂业等多家锂矿企业利润增幅超10倍。行业高景气度有望延续，亿纬锂能预计2027年需求较2026年增长超50%。

【券商观点：华源看好电网性价比与特高压配网；五矿提示澳矿复产与成本抬升】

华源证券表示，电网板块：国内电网中短期逻辑共振，配置性价比凸显。（1）估值层面：截至8月17日申万电网设备指数年内最大回撤37%，多家电网设备公司股价回撤26%-67%；10家核心企业估值多接近2025年低位，板块配置性价比凸显。（2）投资端：“十五五”国家电网规划固定资产投资4万亿元，较“十四五”增长40%，为近20年景气高点。（3）特高压：新能源远距离外送需求推高单位发电量电网投资，特高压短期招标加速，截至7月底，2026年国网3个正式批次和1个新增批次特高压招标金额达292.6亿元，接近2025全年水平，国电南瑞、许继电气等中标规模同比大幅提升。（4）配网：配网此前受集采降价压制业绩，2026年招标量增、除电缆外设备价格触底反弹，中标厂商数量下降，行业集中度持续提升，需求与投资错配问题有望逐步缓解。

五矿证券表示，综合来看，澳矿企业终结周期底部的防御性收缩战略，转向以产能扩张、才能利用率为核心的进攻性放量。锂价回暖以来，停产矿山纷纷宣布复产，Finniss预计2026Q4开始发运；PilbaraNgungaju7月启动复产，Q3进行设备检修调试；BaldHill5月重启计划年底满产，矿山复产决策速度与调试生产速度明显快于上一轮周期。同时企业的减员减设备等周期底部策略已经转向新增设备、工厂改造升级等周期回暖阶段行为。另外企业资本开支策略转向，6座可统计矿山的FY27资本开支预计同比FY26增长87%至23.73亿澳元。矿山的重新投产、新设备的增加、资本开支的增长带来量增的同时也带来了成本的抬升，在产矿山中，3座矿山FY27成本指引抬升，1座持平，1座成本下降，因此我们对于后续澳矿量增保持谨慎乐观的同时不应忽略未来成本曲线或将抬升的可能性。

【个股拆解】

厦钨新能（688778.SH）：厦门厦钨新能源材料股份有限公司的主营业务是新能源电池材料的研发、生产和销售。公司的主要产品是钴酸锂、三元材料、磷酸铁锂、氢能材料、补锂材料等。

震裕科技（300953.SZ）：宁波震裕科技股份有限公司的主营业务是精密级进冲压模具及下游精密结构件业务。公司的主要产品是三列电机铁芯级进模系列、多列电机铁芯级进模系列、双列电机铁芯级进模系列、单列电机铁芯级进模系列、单列锂电池结构件级进模系列、电机铁芯精密结构件、锂电池精密结构件。

南网科技（688248.SH）：南方电网电力科技股份有限公司的主营业务是高端智能设备的研发、生产和销售，以及高技术服务的提供。公司的主要产品是智能配用电设备、智能监测设备、机器人及无人机。

科达利（002850.SZ）：深圳市科达利实业股份有限公司的主营业务是电池精密结构件和汽车结构件研发及制造。公司的主要产品是新能源汽车动力电池精密结构件、储能电池精密结构件、消费类电池精密结构件、汽车零部件。

中伟新材（300919.SZ）：中伟新材料股份有限公司的主营业务是新材料、电池及新能源的研发、生产、加工与销售。公司的主要产品是高镍与超高镍前驱体、固态电池用前驱体、低空经济用前驱体、高性价比中镍高电压前驱体、高电压四氧化三钴、磷酸铁、磷酸铁锂、聚阴离子钠电正极材料、层状氧化物钠电正极材料、新能源金属产品。

【关注思路】

电池ETF易方达（159175.SZ）跟踪中证电池主题指数，中证电池主题指数选取业务涉及动力电池、储能电池、消费电子电池以及相关产业链上下游的上市公司证券作为指数样本，以反映电池主题上市公司证券的整体表现，前五大权重股包括宁德时代、三花智控、阳光电源、亿纬锂能、先导智能。