锂电步入旺季排产回升，AI基建订单放量与海风出海或进一步打开空间

截至9月7日13点47分，上证指数涨0.16%，深证成指涨2.07%，创业板指涨3.57%。元件、非金属材料、电子化学品等板块涨幅居前。

ETF方面，科创新能源ETF易方达（589960）涨1.35%，成分股德邦科技（688035.SH）、骄成超声（688392.SH）、金博股份（688598.SH）、聚和材料（688503.SH）、微导纳米（688147.SH）涨超5%，奥特维（688516.SH）、嘉元科技（688388.SH）、壹石通（688733.SH）、亿华通-U（688339.SH）、海优新材（688680.SH）等上涨。

【消息面上：碳排放强度列入约束性指标，双控考核与法律制度落地】

2026年政府工作报告首次将“单位国内生产总值二氧化碳排放降低3.8%左右”列入年度主要预期目标，标志着碳排放强度指标正式成为政府工作年度约束性指标。4月12日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发，这是我国首部将碳排放双控要求纳入党内法规体系的评价考核制度，标志着中国“双碳”进程正式进入“硬考核”时代。8月15日，正式施行，“双碳”目标首次上升为国家法律制度。

【券商观点：国金推荐AI基建与锂电；中泰重视海风业绩改善；开源推锂电旺季；中银关注固态电池与太空光伏】

国金证券表示，本周我们陆续发布电新板块各子行业半年报总结，整体来看，不同子行业之间业绩表现差异显著：1）锂电板块，在全球动储需求同步高增叠加税费政策调整带来的“抢装”需求影响下，上半年整体呈现量价利齐升的景气上行趋势；2）AIDC电源与液冷板块，尽管大部分公司在半年报中呈现的AI相关收入仍较少，但从存货、购买商品现金流出、在建工程等财务指标，以及管理层讨论中呈现的订单展望等方面，已能够看到许多公司开始进入订单储备、客户认证、产能建设、备料阶段，预计未来半年内将看到大量企业开始进入AI相关订单、收入放量的窗口；3）光伏板块，在上半年内需低迷的影响下，产业链供需矛盾仍然突出，但企业在盈利承压下普遍以销定产、控制亏损、加强现金管理，夯实产业链价格与盈利底部，部分辅材及BC组件龙头率先呈现拐点迹象；4）电网设备方面，变压器、高压开关等核心产品出口维持较快增长。结合行业半年报，AI基建相关领域（SOFC/电源/液冷/电力设备出口）及基本面景气度持续高企但股价背离显著的锂电板块仍是我们当前时点优先推荐方向，同时围绕全球能源自主、细分领域技术迭代相关的风光储领域强alpha个股当前也是低位布局的理想选择。

中泰证券表示，风电：本周，海外方面，荷兰北海795MWOranjeWind海风项目正式启动单桩基础安装工作；大金KINGTWO运输船正式发运BCWind海上风电项目10根超大单桩。国内方面，湛江徐闻东二项目正式开工、海上主体工程进入实质性施工阶段。下半年来看，板块业绩有望改善，同时海风拍卖加速、重点项目订单落地等有望形成催化带动板块修复。重视下半年业绩改善且有订单等催化最近超跌的海风标的以及核心零部件标的：大金重工/天顺风能/振江股份/新强联/东方电缆等；以及其他标的：海力风电/金风科技/运达股份/明阳智能等/金雷股份/德力佳等。

开源证券表示，9月锂电预排产环比+6%。根据鑫椤锂电数据，9月国内电池样本企业排产216.65GWH，环比+6.15%；正极、负极、电解液排产环比增长均超4%；隔膜排产环比+1.9%。宁德时代与Stellantis西班牙50GWh电池工厂建设提速。该50GWh磷酸铁锂项目获环境审批，全部审批闭环后建设提速。建发股份携手合作方推进尼日利亚DSO锂矿项目。三方签署意向书，项目首期锂矿石试采最高可达24万吨，助力企业布局海外锂源。LG新能源与SmackoverLithium签订碳酸锂供货协议。双方达成十年长协，SmackoverLithium每年向LG能源解决方案供应8,000公吨电池级碳酸锂。

中银证券表示，新能源汽车方面，我们预计2026年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长。新技术方面，固态电池和钠离子电池产业化逐步落地，关注相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，“反内卷”、“太空光伏”是2026年光伏投资双主线。2026年政府工作报告明确我国将加快发展卫星互联网，太空光伏产业链有望同步受益于海内外卫星发射数量提升。主产业链方面，电池片环节格局正在优化，贱金属导入速度有望加快。国内已出现高功率组件需求，下游电池组件依赖提效进行市场化出清，组件高功率化有望推动组件单价提升，建议关注行业格局较好的电池组件、钙钛矿、胶膜等核心辅材方向。风电方面，中东战争推动天然气价格提升，欧洲能源独立紧迫性进一步升级，欧洲海风需求有望提升，建议关注风机、海上风电方向。储能方面，需求维持高景气度，建议关注储能电芯及大储集成厂。氢能方面，电能替代有望打开绿氢需求空间，绿氢耦合煤化工、绿色甲醇处于产业发展导入期，关注下游氢基能源应用渗透率提升，绿电-绿氢-绿色燃料产业关系正在逐步理顺，产业发展初期绿色燃料有望享受溢价，建议关注氢能设备、绿色燃料运营环节；维持行业强于大市评级。

【个股拆解】

德邦科技（688035.SH）：烟台德邦科技股份有限公司的主营业务是高端电子封装材料研发及产业化。公司的主要产品是集成电路封装材料、智能终端封装材料、新能源应用材料、高端装备应用材料。

骄成超声（688392.SH）：上海骄成超声波技术股份有限公司的主营业务是超声波设备的研发、设计、生产与销售。公司的主要产品是超声波焊接、裁切及检测设备和配件。

金博股份（688598.SH）：湖南金博碳素股份有限公司的主营业务是先进碳基复合材料及产品的研发、生产和销售。公司的主要产品是先进碳基材料。

聚和材料（688503.SH）：常州聚和新材料股份有限公司的主营业务是研发、生产及销售应用于太阳能光伏、显示/照明与半导体等领域高性能导电浆料。公司的主要产品是光伏导电浆料、先进电子材料。

微导纳米（688147.SH）：江苏微导纳米科技股份有限公司的主营业务是先进微、纳米级薄膜沉积设备的研发、生产和销售，向半导体和泛半导体客户提供先进薄膜沉积设备和技术服务。公司的主要产品是半导体领域ALD设备，适用于高介电常数（High-k）栅氧层、N/P-MOSDipole、MIM电容器层等薄膜工艺需求。

【关注思路】

科创新能源ETF易方达（589960.SH）跟踪上证科创板新能源指数，聚焦科创板内新能源优势企业，其中太空光伏权重近50%，固态电池主题相关权重约40%，前五大权重股包括晶科能源、天合光能、阿特斯、固德威、厦钨新能。