市场逻辑生变！AI主动降速，机构下调远期算力需求预期，半导体股承压

9月14日，欧洲主要股指开盘多数下跌，欧洲斯托克50指数跌0.69%，法国CAC40指数跌0.51%，德国DAX指数跌0.4%，英国富时100指数涨0.18%。

受芯片股拖累，欧洲科技股指数及STOXX600指数下跌1.3%，触及六周新低。欧洲半导体类股下跌2%-6%，其中阿斯麦（ASML.US）下跌4.1%，此前Anthropic首席执行官敦促人工智能公司放慢模型开发速度。此外，施耐德电气股价下跌3.9%，全球数据公司股价在发布盈利预警后下跌13%。

消息面上，周六，Anthropic首席执行官DarioAmodei发布博文，呼吁全球AI行业主动降速，理由是当前前沿模型能力的提升速度已远超人类的理解与控制能力。文章发出后数小时内，马斯克在X平台发帖表态“Dario说得对”。OpenAI首席执行官SamAltman随即跟进，表示同意Amodei关于“控制前沿推进节奏”的判断。

摩根士丹利指出，过去市场一直默认“超大模型持续迭代、算力开支持续上行”，而这次行业主动控速，相当于直接下调远期训练算力的需求预期。GPU、HBM这类深度绑定大模型训练的硬件，估值自然会迎来情绪回调。