高盛：本土化及AI需求驱动中国半导体行业发展 预计2030年行业资本开支达820亿美元

高盛发布研报称，日前于上海及北京就AI发展进行考察，先后拜访多家半导体公司的管理层，并参观厂房，涵盖设备、代工/封测、无晶圆厂、GPU、GaN及EDA等领域。该行认为，受生成式AI及本地需求带动，存储器及先进逻辑供应商的资本开支加速增长，预计中国半导体行业的资本开支于2026至2030年将录得10%至15%的增幅，至2030年达820亿美元。

该行又指，上游组件及材料供应紧张。半导体制程设备（SPE）/电子设计自动化（EDA）受惠资本开支及本土化率提升；本地GPU受惠本地AI需求及产品升级，预计中国AI芯片潜在市场规模于2025至2030年期间年均复合增长率将达69%，至2030年达6,780亿美元；AI需求利好PMIC、GaN、存储器等供应链。

高盛对华虹半导体（01347）、壁仞科技（06082）、地平线机器人-W（09660）、天数智芯（09903）及英诺赛科（02577）均给予“买入”评级，目标价分别为335港元、80.5港元、13.12港元、859港元及114港元。