花旗：康方生物HARMONi-2总生存期优效强化ivonescimab差异化优势 维持“买入”评级

花旗发布研报称，康方生物（09926.HK）的HARMONi-2中期读数显示，ivonescimab作为PD-L1阳性非小细胞肺癌一线单药治疗，对比pembrolizumab展现有意义的总生存期优效，强化其差异化定位，全球读数仍是关键。该行维持康方生物“买入”评级，目标价171港元不变。

该行指出，HARMONi-2在234宗总生存期事件下，ivonescimab的中位总生存期为30.75个月，pembrolizumab为22.57个月，风险比为0.73;总生存期获益在PD-L1 TPS > 50%人群中风险比为0.58，在鳞状非小细胞肺癌人群中风险比为0.65，整体生存期获益最为明显，安全性大致相若。

该行对全球HARMONi-7在PD-L1高表达人群，以及全球鳞状非小细胞肺癌人群持正面看法，并看好该公司未来试验由中国走向全球的转化;下半年关键催化剂包括处方药用户付费法案(PDUFA)决定及HARMONi-3读数。