算力产业链催化密集，寒武纪涨超5%，科创人工智能ETF华夏涨1.08%

截至9月16日10点30分，上证指数跌0.31%，深证成指跌0.17%，创业板指涨0.36%。

ETF方面，科创人工智能ETF华夏（589010）涨1.08%，成分股寒武纪（688256.SH）涨超5%，海光信息（688041.SH）、恒玄科技（688608.SH）、聚辰股份（688123.SH）、复旦微电（688385.SH）、天准科技（688003.SH）、凌云光（688400.SH）、安路科技（688107.SH）、芯原股份（688521.SH）、澜起科技（688008.SH）等上涨。

【消息面上：算力产业链催化密集，供需两端与国产生态协同共促发展】

据财闻9月16日报道，本周算力产业链催化密集，需求端DeepSeek发布V4.1 Flash，以非对称架构大幅摊薄推理成本；Meta推出个人Agent产品Muse，标志消费级Agent商业化加速。供给端，燧原科技登陆科创板，市值超1700亿，国产GPU“四小龙”齐聚资本市场；国内AI算力需求增速超过供给，国产芯片与国产模型的协同生态日益成熟。

【券商观点：国元看好算力需求与交付；灼识释意具身智能；中金关注云厂支出与回报；艾瑞析AI应用创新】

国元证券表示，1）甲骨文FY27Q1云基础设施收入同比增长121%，并持续扩大数据中心及GPU交付。2）台积电8月营收同比增长53.3%并创单月新高，AI芯片需求与苹果新品量产共同支撑其第三季度营收向指引高端推进。

灼识咨询表示，具身智能是指智能体依托机器人、智能设备等物理本体，通过多模态感知、任务理解、决策规划和动作执行，与真实物理环境持续交互并完成任务的人工智能形态。

中金公司表示，随着AI产业发展进入深水区，美股互联网云厂投入确定性持续增强，本季互联网云厂表内外承诺租赁等未来AI支出合计约3万亿美元，环比增长约59%，且进入杠杆融资阶段。我们认为，未来需要关注AI需求新场景拓展，模型服务竞争格局变化，以及外部利率环境变化等因素对AI投资回报率影响。

艾瑞咨询表示，AI应用创新与商业化：本报告中AI应用创新包括已有应用AI化升级、AI原生应用创新，并不局限于AI原生App。当前，各行各业AI化势不可挡，AI应用持续向消费级和企业级市场拓展。对话式AI加速了AI应用落地，而VibeCoding、CUI等技术创新，加速AI应用开发模式革新。与此同时，AI应用商业化落地日益面临全球化、安全合规新规则。

【个股拆解】

寒武纪：中科寒武纪科技股份有限公司的主营业务是应用于各类云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售。公司的主要产品是云端产品线、边缘产品线、IP授权及软件。

海光信息：海光信息技术股份有限公司的主营业务是研发、设计和销售应用于服务器、工作站等计算、存储设备中的高端处理器。公司的主要产品是海光通用处理器（CPU）、海光协处理器（DCU）。

恒玄科技：恒玄科技(上海)股份有限公司的主营业务是低功耗无线计算SoC芯片的研发、设计与销售。公司的主要产品是低功耗无线计算SoC芯片。

聚辰股份：聚辰半导体股份有限公司的主营业务是高性能、高品质集成电路产品的研发设计和销售，并提供应用解决方案和技术支持服务。公司的主要产品是存储类芯片、混合信号类芯片和NFC芯片。

复旦微电：上海复旦微电子集团股份有限公司的主营业务是超大规模集成电路的设计、开发、测试。公司的主要产品是现场可编程门阵列（FPGA）、安全与识别、非挥发存储器、智能电表芯片。

【关注思路】

科创人工智能ETF华夏（589010）紧密跟踪上证科创板人工智能指数，覆盖全产业链优质企业，兼具高研发投入与政策红利支持，半导体含量超70%，20%涨跌幅与中小盘弹性助力，捕捉AI产业“奇点时刻”。