鹰派加息未压垮芯片，国产算力催化接棒，关注半导体设备与芯片设计环节

9月17日早盘，半导体板块延续强势，上证指数报3897.89点，涨幅0.16%，创业板指报3330.22点，涨幅0.57%。隔夜纳斯达克100指数上涨0.57%，费城半导体指数上涨0.63%，美联储加息后美股一度跳水但尾盘跌幅收窄，芯片仍守住涨幅，Lumentum涨9.6%、英特尔（INTC.US）涨4.0%。半导体设备ETF易方达盘中涨1.08%，科创芯片设计ETF易方达涨0.81%。总体来看，这是一条由海外芯片韧性叠加国内产业催化驱动的线索，市场信号直接：息照加，合作继续，订单未停。

一、美联储偏鹰加息但长端未失控，芯片资产韧性凸显

美联储全票加息25个基点，18名官员中有16人预计年内至少再加一次，沃什拒绝提供前瞻指引，既强调抗通胀，也在证明美联储独立性，整体基调偏鹰。但十年期美债收益率收在5%附近、30年期收益率小幅回落，长端压力暂未失控。海外芯片股在加息冲击下仍守住涨幅，显示AI产业订单对利率扰动具备一定免疫力。

二、国内催化接棒，华为全联接大会关注AI芯片与超节点信息

国内催化今日接棒。华为全联接大会及昇腾AI产业峰会召开，昨日A股半导体设备已围绕华为链、国内存储扩产和框架订单预期走出独立行情。今日重点看大会能否带来AI芯片、超节点和集群部署的新信息，国产算力链的事件催化有望延续。

三、海外产业链合作推进，政策端释放稳定预期信号

海外产业链仍在推进合作，SK海力士（SKHY.US）正与英特尔探讨在美国生产存储芯片，甚至可能引入云厂商合资，虽处探索阶段，但云厂商希望锁定存储供应，说明AI数据中心投入并未因加息停下。国内政策端同样释放稳定预期信号，潘行在《求是》署名文章中明确提出维护股市、债市、汇市等金融市场平稳运行，同时强调金融资源更多向科技创新和高端制造集聚，为A股应对外部鹰派冲击提供缓冲。

四、核心标的逐一拆解

北方华创（002371.SZ）：国产半导体设备龙头，华为链与存储扩产的核心受益方，早盘领涨设备方向。盘中报671.00元，涨幅1.22%，成交额约4.4亿元。

海光信息（688041.SH）：国产CPU与AI算力芯片核心厂商，国产算力订单兑现的主要载体。盘中报236.74元，涨幅0.70%，成交额约3.6亿元。

中微公司（688012.SH）：国产刻蚀设备核心厂商，先进制程扩产与工艺验证直接受益。盘中报355.00元，涨幅0.68%，成交额约5.0亿元。

中际旭创（300308.SZ）：光模块龙头，AI数据中心高速互联需求的核心标的。盘中报910.67元，涨幅0.32%，成交额约16.9亿元。

五、关注思路

半导体设备ETF易方达（159558），跟踪中证半导体材料设备主题指数，半导体设备与材料合计权重超90%，直接受益于存储扩产、华为链订单与设备更新需求，盘中涨幅1.08%。联接基金为易方达半导体设备ETF联接A/C（021893/021894）。

科创芯片设计ETF易方达（589030），跟踪上证科创板芯片设计主题指数，聚焦国产AI芯片与算力芯片设计环节，受益于国产算力订单与业绩兑现，盘中涨幅0.81%。联接基金为易方达科创芯片设计ETF联接A/C（027606/027607）。