路透社：高油价将渗透至经济领域

9月17日，财闻海外资讯援引路透社报道，高油价将渗透至经济领域。

布伦特原油期货近日一度飙升至约110美元/桶，美伊谈判破裂且沙特管道受损，引发市场对真实石油挤压的担忧。此前沙特管道曾提供约700万桶/日的绕行运力，现已降至300万至400万桶/日，且短期内无法新增替代。当前伊朗在美中期选举前施加压力，胡塞武装利用无人机袭击且未遇沙特反击，政治僵局推高油价政治风险溢价。

尽管面临冲击，当前经济仍显韧性。全球核心通胀受控且工资未螺旋上升，私营部门资产负债表吸收冲击能力增强。多家矿业公司表示能将上升的燃料成本转嫁给客户，其模型显示油价在90美元/桶左右无虞。

央行政策面临矛盾。市场已定价包括欧洲央行、美联储等在内的多次加息以防通胀螺旋，但加息可能加剧细微经济损伤并推高未来租金。若财政无法进一步扩张，美国经济将缓慢恶化，届时降息缓冲损伤或优于加息。

当地时间9月16日，美联储宣布加息25个基点，到3.75%至4%。这是美国自2023年7月以来首次加息。几乎就在同一天，美国总统特朗普却公开表示，美国利率应该降到1%甚至更低，而且应该尽快降。一个要降，一个偏偏要加。更值得关注的是，这并不是一次普通的利率调整。过去三年多，美联储从猛烈加息，到暂停，再到降息，如今又重新转向。

对总统来说，低利率通常意味着房贷更便宜、企业融资成本降低，消费和投资更容易增加，美国政府为巨额国债支付的利息也会减少。尤其临近中期选举，降低家庭和企业的借贷成本具有直接的政治吸引力。

但美联储考虑的是另一笔账。如果通胀仍在3%以上、油价又持续上涨，这时再大幅降息，可能进一步刺激消费和借贷，导致物价更加难以控制。

因此，现在的矛盾可以用一句很通俗的话概括：白宫希望踩油门，美联储却认为应该踩刹车。白宫希望降低利率刺激经济，美联储却担心通胀重新失控，随着中期选举临近以及年内可能再次加息，这场已经持续多年的政策分歧，恐怕还不会很快结束。