华为昇腾960超节点进度大幅提前，国产算力芯片加速放量，关注国产芯片全产业链

9月18日盘中，国产芯片板块表现强劲，上证指数报3905.26点，涨幅0.77%，创业板指报3321.86点，涨幅0.71%。受华为昇腾960超节点研发及发布超预期影响，科创芯片设计ETF易方达盘中涨3.10%，科创芯片ETF易方达涨2.65%，半导体设备ETF易方达涨1.45%，表现好于科技整体。总体来看，这是一条由国产算力芯片出货提速驱动的产业链机会，性能比拼从单卡转向系统效率，拓展了国产芯片的能力边界与长期空间。

一、昇腾960研发进度超预期，算力与内存容量上台阶

9月17日华为全联接大会上，华为披露昇腾960研发进度超预期：960DT计划于2027年一季度就绪，较原计划提前三个季度；960PR新一代芯片计划于2027年三季度就绪，较原计划提前一个季度。960DT支持2 PFLOPS FP8、4 PFLOPS FP4算力，HBM容量最高288GB、访存带宽9.6TB/s，算力及内存容量皆上了一个台阶。

二、超节点首发NPO方案，可扩展至4096卡

基于灵衢与Hi-ONE光引擎的昇腾960超节点首发NPO方案，可扩展至4096卡；5500个Hi-ONE可替代约4.8万颗800G光模块。落地方面，已部署超1000套的是昇腾910C超节点，昇腾950已进入规模商用。系统级互连能力的跃升，标志着国产芯片从单卡性能竞争走向系统效率竞争。

三、国产3D超电进展超预期，出货量上升期有望更快到来

国产3D超级电一直是未来国产芯片性能提升的重点方向之一，该方案近期进展超过此前预期，反映国产算力芯片可能更快迎来出货量上升期。国产芯片性能比拼从单卡性能走向系统效率竞争，有助于拓展国产芯片能力边界、提升长期空间，半导体设计、设备与先进封装环节共同受益。

四、核心标的逐一拆解

海光信息（688041.SH）：国产CPU与AI算力芯片核心厂商，国产算力出货提速的主要载体。盘中报242.14元，涨幅4.37%，成交额约30.6亿元。

寒武纪（688256.SH）：国产AI芯片设计龙头，国产算力突破的旗帜标的。盘中报1143.00元，涨幅3.35%，成交额约55.5亿元。

澜起科技（688008.SH）：内存接口芯片龙头，HBM与高速互连升级直接受益。盘中报199.49元，涨幅2.65%，成交额约33.3亿元。

中芯国际（688981.SH）：晶圆代工龙头，国产先进制程与算力扩产的核心载体。盘中报120.49元，涨幅1.58%，成交额约17.7亿元。

五、关注思路

科创芯片设计ETF易方达（589030），跟踪上证科创板芯片设计主题指数，包含寒武纪、海光信息等核心国产AI芯片厂商，聚焦国产AI芯片设计环节，有望成为下一个业绩爆发的半导体细分方向，盘中涨幅3.10%。联接基金为易方达科创芯片设计ETF联接A/C（027606/027607）。

科创芯片ETF易方达（589130），跟踪上证科创板芯片指数，代表中国先进制程发展，布局芯片全产业链，受益于国产AI芯片受模型需求提振的高景气，盘中涨幅2.65%。联接基金为易方达科创芯片ETF联接A/C（020670/020671）。

半导体设备ETF易方达（159558），跟踪中证半导体材料设备主题指数，半导体设备与半导体材料合计权重超90%，直接受益于中国芯片及HBM供给增长，盘中涨幅1.45%。联接基金为易方达半导体设备ETF联接A/C（021893/021894）。