风电出口增超35%叠加四代铜供需缺口，有色金属需求端获双重驱动

截至9月18日13点25分，上证指数涨0.97%，深证成指涨1.69%，创业板指涨2.31%。注册制次新股、科创次新股、新股与次新股等板块涨幅居前。

ETF方面，工业有色ETF易方达（159032）涨1.18%，成分股南山铝业（600219.SH）、云南铜业（000878.SZ）、金钼股份（601958.SH）、白银有色（601212.SH）、中钨高新（000657.SZ）、厦门钨业（600549.SH）、盛屯矿业（600711.SH）、中国铀业（001280.SZ）、江西铜业（600362.SH）、中国铝业（601600.SH）等上涨。

消息面上，国产风电机组全球爆单，今年上半年我国风力发电机组出口额同比增长35.6%。同时，机构数据显示2026年全球四代铜月度供需缺口接近48%，该材料为AI服务器与1.6T光模块刚需材料，供需紧张格局驱动有色金属板块上涨。

【券商观点：渤海看好钢与有色；西部关注PPI；大同看好战略小金属；湘财增持稀土磁材；光大推荐低估值龙头】

大同证券表示，小金属：结构性分化，锑、铋、锗等战略品种逆势走强。稀土镨钕小幅上调，氧化镝受益MLCC需求回暖，永磁板块资金流入，出口延续量减价增。反观钴系材料低位徘徊，海外供给压力向国内传导。出口管制叠加AI产业需求，战略资源重估逻辑不变，稀缺性与政策约束强的品种更易获得溢价，后续重点观察9月中下旬补库与长单定价信号。

湘财证券表示，维持行业“增持”评级。一方面外生变量极致演绎后，加息确定性进一步提高，市场对前期不确定性风险充分定价后，拐点信号明确，加之板块估值亦调整至历史偏低区间，后续有望跟随市场进行修复；另一方面，短期板块基本面偏弱，源于需求尚处于疲软阶段，需待旺季需求落地，但供给端偏紧仍对下行空间有所限制，从中长期看政策约束下供给端难有大幅增量，需求端长期仍有稳定增量，产业链价格整体上行趋势也难以轻易打破，板块中长期业绩支撑仍存。磁。

【个股拆解】

南山铝业：山东南山铝业股份有限公司的主营业务是铝及铝合金制品开发、生产、加工、销售。公司的主要产品是汽车板、航空板、罐体、罐盖料、再生铝、铝箔产品、工业型材、建筑型材、氧化铝。

云南铜业：云南铜业股份有限公司的主营业务是铜的勘探、采选、冶炼，贵金属和稀散金属的提取与加工，硫化工以及贸易等。公司的主要产品是阴极铜、黄金、白银、工业硫酸、钼、铂、钯、硒、碲、铼。

金钼股份：金堆城钼业股份有限公司的主营业务是钼系列产品的生产、销售、研发及钼相关产品贸易经营。公司的主要产品是钼冶金炉料、化学化工、金属加工。

白银有色：白银有色集团股份有限公司的主营业务是铜、锌、铅、金、银等多种有色金属及贵金属的采选、冶炼、加工及贸易。公司的主要产品是阴极铜、锌、电银、电铅、金、铜精矿、铅锌精矿、硫酸。

中钨高新：中钨高新材料股份有限公司的主营业务是钨精矿、仲钨酸铵、钨粉及碳化钨粉、硬质合金和钨、钼、钽、铌等有色金属及其深加工产品和装备的研制、开发、生产、销售及贸易业务。公司的主要产品是整体刀具、数控刀具、切削刀片（数控刀片、传统刀片）、PCB刀具、棒材、矿用合金、轧辊（含顶锤）、异型、精密零件、传统合金、钻掘工具、成品工具、钨钼制品、钽铌制品、硬面材料（铸造碳化钨、热喷涂产品等）、钨丝、钨精矿、萤石精矿、钼精矿、铋精矿、碳化钨粉、蓝钨、黄钨、仲钨酸铵、混合料、钴粉、贸易及装备业务。

【关注思路】

工业有色ETF易方达（159032.SZ）跟踪中证工业有色金属主题指数，中证工业有色金属主题指数选取市值较大的30只业务涉及铜、铝、铅锌、稀土金属等行业的上市公司证券作为指数样本，以反映工业有色金属主题上市公司证券的整体表现，前五大权重股包括洛阳钼业、北方稀土、中国铝业、云铝股份、厦门钨业。