官方定调房地产进入存量时代，万科A涨停，房地产ETF华夏涨3.86%

截至9月18日14点25分，上证指数涨0.87%，深证成指涨1.51%，创业板指涨1.96%。

ETF方面，房地产ETF华夏（515060）涨3.86%，成分股上海九百（600838.SH）、新城控股（601155.SH）、万科A（000002.SZ）、世联行（002285.SZ）、绿地控股（600606.SH）涨停，我爱我家（000560.SZ）、中国武夷（000797.SZ）、华发股份（600325.SH）、滨江集团（002244.SZ）、金地集团（600383.SH）涨超5%。

【消息面上：官方定调房地产进入存量时代，驱动板块上涨】

信息方面，住建部在国新办新闻发布会上表示，房地产市场出现“两个转变”，一是供求关系发生重大变化，二是房地产进入存量时代，今年前8个月二手房交易占比已达52%，超过50%标志着进入存量时代。这一官方定性标志着行业运行逻辑的根本性转变，市场预期后续城市更新、存量房交易及服务等环节将获得更多政策支持，驱动板块上涨。

【券商观点：国信重租金预期；银河看好稳健房企】

国信证券表示，对内地房地产的借鉴意义：重视租金反季节上涨。对内地而言，香港经验的核心不在于复制其房价路径，而在于重新重视租金预期在资产定价中的作用。7月全国80城租金已连续三个月反季节上涨，是2021年租金系统性走弱以来首次出现淡季改善。相比静态租金收益率，租金能否止跌并形成增长预期，对房价的解释力更强；租金走强类似于房地产资产现金流的“EPS止跌”，为房价企稳提供了比交易量改善更具内生性的逻辑支撑。

中国银河表示，投资建议：2026年8月一线城市新房和二手房价格环比均正增长、二线城市和三线城市的价格依旧下降。2026年8月，现房销售政策及配套的金融政策出台。我们认为房企推盘质量逐渐提升、楼市二手房成交占比逐渐提高，楼市有望逐渐稳定，房地产市场有望逐渐实现平稳健康高质量发展。我们认为具有稳健现金流管理、擅长项目运营的房企有望穿越周期，存量房交易同样因此获益。

太平洋表示，8月单月销售同比降幅扩大，房地产投资与开工降幅延续扩大态势，8月28日，多部委同日密集发文出台政策，围绕商品住房销售制度、房地产信贷管理、资本市场融资等领域完善制度布局，地方层面北京、上海等多地出台楼市新政。9月一般为传统销售旺季，预计房企在核心城市将维持一定推盘规模，后续房地产市场将延续筑底修复态势，我们认为后续需密切关注各地房地产政策落地效果，重点关注龙头央国企市场集中度提升的机会。

【个股拆解】

上海九百：上海九百股份有限公司的主营业务是商贸零售、商铺租赁、洗染服务。公司的主要产品是商贸零售、商铺租赁、洗染服务。

新城控股：新城控股集团股份有限公司的主营业务是商业综合体运营管理、房地产开发销售。公司的主要产品是房地产开发、物业出租及管理。

万科A：万科企业股份有限公司的主营业务是房地产开发及相关资产经营和物业服务。公司的主要产品是房地产开发及相关资产经营、物业服务。

世联行：深圳世联行集团股份有限公司的主营业务是大交易业务、“大资管”业务。公司的主要产品是案场代理业务、分销业务、物业及综合设施管理业务、公寓运营业务、营销顾问业务、其他服务业务。

绿地控股：绿地控股集团股份有限公司的主营业务是房地产开发、房屋及基础设施配套建设、金融信息服务、绿化工程、能源、汽车销售、酒店管理、物业管理等业务。公司的主要产品是房地产开发、房屋及基础设施配套建设、金融信息服务、绿化工程、能源、汽车销售、酒店管理、物业管理。

【关注思路】

房地产ETF华夏（515060）布局房地产行业核心资产，关注政策优化、住房消费改善以及行业转型带来的长期机会。