隔夜海外算力集体走强，CPU再定价与存储景气共振，关注算力工厂配置机会

9月22日早盘，算力板块高开，上证指数报3960.29点，涨幅0.26%，创业板指报3463.62点，涨幅1.88%。隔夜纳指上涨2.26%、费城半导体指数大涨4.29%，创8月以来最佳单日表现，加息落地后回归交易基本面，全球芯片、光通信产业链集体走强。创业板算力ETF易方达盘中涨0.96%。总体来看，这是一条由CPU再定价、存储景气成绩单与NPO/CPO落地共同驱动的线索，算力产业链量价齐升。

一、CPU迎来再定价，Agent调度重新审视CPU依赖

近期重要催化来自Meta（META.US） Muse，上线仅十天登顶美区App Store，其主动为用户配置持久化云端执行环境，计算工作负载大幅转回CPU，若Muse在Meta社交生态广泛普及，将显著抬升服务器CPU配置密度。产业端同步有涨价线索，TrendForce称AMD计划2026年四季度涨价约10%，英特尔（INTC.US）据传10月再上调PC CPU价格。AI从回答问题走向自主执行任务，Agent调度对CPU的依赖被重新审视，供应链持续紧张并支撑涨价。

二、韩国出口数据给出存储景气成绩单，NAND价格预期再上修

韩国海关周一公布9月前20天出口同比+78%，半导体出口同比+259%至341亿美元，占总出口近一半，存储涨价与AI算力外销是主引擎。产业端，eSSD需求超预期，驱动NAND价格预期再上修，9月30日美光业绩指引叙事提前发酵，存储景气度持续验证。

三、NPO与CPO逐步走向落地，光器件持续受益基础设施升级

ECOC展会正在进行中，Coherent（COHR.US）发布PhotonLink集成光学平台，覆盖CPO、NPO与芯片到芯片互连。随着集群规模扩大，数据传输效率的重要性更加突出，高端电路板、光模块及上游光器件有望持续受益于基础设施升级。

四、核心标的逐一拆解

澜起科技（688008.SH）：内存接口芯片龙头，存储涨价与高速互连升级双受益，今日大幅高开。

中际旭创（300308.SZ）：光模块龙头，AI算力订单沿光互联链条落地的核心标的。

新易盛（300502.SZ）：光模块核心厂商，海外算力链高弹性品种。

沪电股份（002463.SZ）：PCB龙头，AI服务器与高速通信板需求强劲。

五、关注思路

创业板算力ETF易方达（158050），覆盖芯片、存储、光通信、PCB、电源、液冷、数据中心及算力服务等环节，已上市创业板算力ETF中流动性第一，一键布局一整座算力工厂，盘中涨幅0.96%。