AI算力倒逼电网升级，特高压与智能电网需求释放

截至9月22日10点17分，上证指数涨0.40%，深证成指涨1.04%，创业板指涨1.58%。文化传媒、云游戏、云办公等板块涨幅居前。

ETF方面，电网设备ETF易方达（560390）涨1.03%，成分股亨通光电（600487.SH）涨超5%，平安电工（001359.SZ）、中天科技（600522.SH）、神马电力（603530.SH）、四方股份（601126.SH）、金盘科技（688676.SH）、东材科技（601208.SH）、旭光电子（600353.SH）、通鼎互联（002491.SZ）、明阳电气（301291.SZ）等上涨。

消息面上，AI算力带来的脉冲式负荷、超大规模数据中心集中用电，正倒逼电网开启新一轮升级浪潮。电网设备ETF华夏聚焦特高压，智能电网权重占比高达88%，特高压权重占比高达72%。

中金公司表示，新能源产业链：1）风电：看好风电“十五五”景气度提振。9月上旬风电设备招标开标实现可观增长，山东八部门联合发文推动风电设备产业链高质量发展，我们看好风电“十五五”景气度提振。2）光伏：多晶硅环节部分企业已安排生产降负，成本团标等政策持续推进，我们预计盈利修复仍需减产力度进一步兑现。我们看好成本与效率能够拉开差异的环节。3）储能：浙江电力交易中心发布《关于电网侧独立新型储能参与电力市场的通知》，公布了40个电网侧储能项目名单，规模合计2.54GW/5.1GWh，并按照是否统调和是否转商运对独立新型储能参与电力市场做出分类和限制，运营能力直接决定储能项目收益水平。4）电力设备：国网发布第2次电表招标，2026YTD合计招标量同比+69%；国网发布现代化用电营商环境举措；美国宾州研究预警PJM2030年或面临电力可靠性风险。我们持续看好国内+海外需求共振，细分环节中2H26配用电利润有望企稳回升。

【个股拆解】

亨通光电：江苏亨通光电股份有限公司的主营业务是提供行业领先的光通信、智能电网、工业与新能源智能、海洋能源、海洋通信等产品与解决方案。公司的主要产品是光通信、智能电网、工业与新能源、海洋能源、海洋通信。

平安电工：湖北平安电工科技股份公司的主营业务是电热系统用云母耐温绝缘材料、新能源热失控安全防护件和特种石英纤维及电子布的研发、生产和销售。公司的主要产品是绝缘云母纸、耐高温云母板、耐火云母带、电热异型制品、硅晶发热膜、云母盖板、云母隔板、云母监控板、云母垫片、工业级玻纤布、电子级玻纤布及石英布。

中天科技：江苏中天科技股份有限公司的主营业务是通信、电力、海洋、新能源、铜产品、汽车零部件等领域产品的生产与销售，及海洋工程施工等经营活动。公司的主要产品是海洋通感能一体化、智能输配电、光储氢系统解决方案。

神马电力：江苏神马电力股份有限公司的主营业务是电力系统变电、输电、配电核心电网环节的密封、绝缘、结构等领域新材料电力产品的研发、生产与销售。公司的主要产品是电力设备用橡胶密封件、电力设备用空心复合绝缘子、电力设备用支柱复合绝缘子、变压器复合套管、开关设备复合套管、线路复合绝缘子、配网复合横担。

四方股份：北京四方继保自动化股份有限公司的主营业务是提供继电保护及自动化、电力电子、一二次融合、储能系统等产品及解决方案。公司的主要产品是输变电保护和自动化系统、发电与企业电力系统、配用电系统、电力电子。

【关注思路】

电网设备ETF易方达（560390.SH）聚焦电力产业链基建环节，受益于国内十五五电网建设规划及出海高景气周期，可作为布局电网产业的结构化工具，前五大权重股包括思源电气、特变电工、国电南瑞、亨通光电、中天科技。