美银证券：下调阿里健康目标价17.6%至4.2港元 重申“买入”评级

美银证券发布研报称，鉴于平台补贴减少及非药品类业务表现疲软，将阿里健康（00241.HK）2027财年收入预期下调4%至374亿元人民币，同比增长9%；经调整净利润预期下调5%至21亿元人民币，同比减少10%。下调阿里健康目标价17.6%，由5.1港元降至4.2港元，重申“买入”评级。

尽管公司近期更换CEO，该行预期医疗AI和全渠道药品零售仍将是公司的核心策略，并将增强其长期竞争力和增长潜力。基于盈利预测下修及由此导致的2024至2031财年自由现金流增长预期放缓（从39%降至32%），该行下调阿里健康目标价。尽管如此，阿里健康仍是医药零售业数字化的关键受益者。该行预期阿里健康2027财年上半年收入为181亿元人民币（同比增长8%），经调整净利润为11.6亿元人民币（同比减少15%），主要受医疗AI和全渠道药品零售策略投资的影响。