全国碳市场配额发放短期承压，科创新能源ETF易方达涨1.14%

截至9月29日10点10分，上证指数跌0.31%，深证成指跌0.18%，创业板指跌0.35%。房地产、电池、租售同权等板块涨幅居前。

ETF方面，科创新能源ETF易方达（589960）涨1.14%，成分股利元亨（688499.SH）、亿华通-U（688339.SH）、信宇人（688573.SH）、威腾电气（688226.SH）涨超5%，先惠技术（688155.SH）、孚能科技（688567.SH）、厦钨新能（688778.SH）、容百科技（688005.SH）、振华新材（688707.SH）、天奈科技（688116.SH）等上涨。

【消息面上：碳市场配额发放短期承压，四季度旺季及扩围推动长期偏强】

据报告，全国碳市场核定配额陆续发放，市场供给增加，碳价短期承压。但据中信期货9月28日报告，全国碳市场四季度展望旺季来临，交易放量，价格中枢震荡上移，长期看配额供给持续收紧，叠加碳市场扩围带来的履约企业刚性需求增加，供需偏紧格局将推动碳市场偏强运行。

【券商观点：平安看好海风；国海推荐煤炭】

平安证券表示，风电：多个海风项目完成吊装。近期，多个海上风电项目完成吊装或投运：9月21日，海南东方CZ8海上风电场最后一台风机精准吊装就位，标志着项目42台风机全部完成海上安装；9月22日，华电阳江三山岛六海上风电场项目完成全部风机吊装，共安装31台单机容量16.2兆瓦风电机组；9月24日，中广核广东阳江帆石200万千瓦海上风电项目实现全容量投运，共布置131台风机，其中33台为18兆瓦超大型海上风机。南海区域海风项目的批量吊装或投运表明国内海上风电整体依然保持较快的推进节奏，尤其是这些项目批量采用单机容量16.2MW及18MW等大型机组，有助于推动国内大兆瓦机型的产品验证和加快成熟。我们认为，尽管国内海风发展短期面临一定挑战，产品迭代仍在较快推进，国家对于十五五海风装机的规划目标宏大清晰，国内海上风电需求成长潜力突出，我们持续看好海上风电未来潜在的投资机会。

国海证券表示，从大方向来看，煤炭开采行业供应端约束逻辑未变，需求端可能阶段性起伏波动，价格亦呈现一定震荡和动态再平衡。复盘行业30年经验，煤炭价格呈现震荡向上趋势，背后的驱动因素包括人工成本刚性上涨，安全投入、环保投入的持续加大，原材料动力等大宗商品涨价，以及地方政府加大征税力度等，从行业发展大趋势来看，上述驱动因素依然存在，煤价长期内仍然有上涨的诉求，过程可能是曲折的，但是方向应该是明确的。头部煤炭企业资产质量高，账上现金流充沛，呈现“高盈利、高现金流、高壁垒、高分红、高安全边际”五高特征。同时2025年起国家能源集团、山东能源集团、中国中煤能源集团、国家电投集团等多家煤炭央国企对旗下上市公司启动增持与资产注入计划，亦释放利好，彰显煤企发展信心、增厚企业成长性与稳定性。建议把握低位煤炭板块的价值属性，维持煤炭开采行业“推荐”评级。

【个股拆解】

利元亨：广东利元亨智能装备股份有限公司的主营业务是高端智能制造装备的研发、生产及销售。公司的主要产品是新能源锂电设备产品、固态电池设备产品、智慧物流及AMR产品、新能源光伏设备产品、新能源氢能设备产品、新能源电机设备产品、ICT设备产品。

亿华通：北京亿华通科技股份有限公司的主营业务是燃料电池系统研发及产业化。公司的主要产品是燃料电池系统及相关的技术开发、技术服务。

信宇人：深圳市信宇人科技股份有限公司的主营业务是智能制造高端装备的研发、生产和销售。公司的主要产品是锂电池干燥设备、涂布设备、辊压分切设备、固态电池干法设备。

威腾电气：威腾电气集团股份有限公司的主营业务是为工业制造、数据通讯、电力电网、新能源、商业地产、轨道交通等行业客户提供优质的产品和一体化解决方案及服务。公司的主要产品是高低压母线、中低压成套设备及铜铝制品、网源侧储能系统、用户侧储能系统、光伏焊带。

先惠技术：上海先惠自动化技术股份有限公司的主营业务是各类智能制造装备的研发、生产和销售。公司的主要产品是智能自动化装备、工业制造数据系统及新能源动力电池精密结构件。

【关注思路】

科创新能源ETF易方达（589960.SH）跟踪上证科创板新能源指数，聚焦科创板内新能源优势企业，其中太空光伏权重近50%，固态电池主题相关权重约40%，前五大权重股包括晶科能源、天合光能、阿特斯、固德威、厦钨新能。