两部门政策推动集成电路发展，国产替代及涨价趋势或将延续

截至9月29日14点35分，上证指数涨0.49%，深证成指涨0.64%，创业板指涨0.41%。元件、电池、房地产等板块涨幅居前。

ETF方面，芯片ETF易方达（516350）涨1.04%，成分股盛美上海（688082.SH）涨超5%，天岳先进（688234.SH）、华虹宏力（688347.SH）、寒武纪（688256.SH）、晶合集成（688249.SH）、晶晨股份（688099.SH）、通富微电（002156.SZ）、兆易创新（603986.SH）、澜起科技（688008.SH）、格科微（688728.SH）等上涨。

【消息面上：两部门印发政策推动集成电路发展，科创板业绩爆发】

消息方面，工业和信息化部、国家发展改革委联合印发，以人工智能为牵引、集成电路为基石，推动产业向体系竞争优势转变。科创板集成电路行业迎来中长期政策红利，2026年上半年科创板集成电路公司合计实现营收3831亿元，同比增长107%，归母净利润1143亿元，同比增长1020%，业绩爆发式增长驱动板块大涨。

【券商观点：长江看好VNA国产替代；东北与华兴看好算力及CPU涨价】

长江证券表示，全球高端VNA市场由海外龙头主导，国产替代机遇下国产设备市占率有望快速提升。全球格局来看，当前高端矢量网络分析仪市场中，是德科技、罗德与施瓦茨、安立等海外品牌占据较高市场份额。伴随下游PCB、高速连接器等场景测试需求快速放量，国产厂商加速向高端区间突破，形成了覆盖10MHz至120GHz频段的完整产品矩阵。下游客户受供应链与交期等因素影响，验证与导入国产设备的意愿明显增强，科学仪器行业有望迎来国产替代窗口，持续看好矢量网络分析仪带来的后续产业变化和行业机遇。

东北证券表示，AI算力：平头哥发布真武V900芯片，阿里云加码AI算力基础设施。1）2026杭州云栖大会（9月22日-24日）启幕，平头哥发布新一代训推一体AI芯片真武V900，单芯片性能为上一代真武M890的3倍，搭载216GB显存、片间互联带宽1200GB/s，原生支持FP8/FP4低精度，计划2027年一季度量产；2）9月23日，AICC2026人工智能计算大会召开，工信部表示智能体加速落地将进一步提升算力需求；3）9月24日，行云科技全资子公司签订8.72亿元智算资源租赁服务合同。

华兴证券表示，我们认为AgenticAI对服务器CPU需求的拉升延续到2027年。根据TrendForce，AgenticAI中CPU任务编排耗时可达总延迟的50%-90%，配比正从1:8向1:1甚至更低收敛。Arm于「ArmEverywhere」大会上预测，在传统云端架构下，每GW资料中心约需3,000万颗CPU核心，但进入代理式AI时代后，需求将提升至1.2亿颗，等同成长约4倍，对整体算力架构带来重大压力。我们看到供需紧张局面已经引发CPU连续涨价。根据路透社2026年7月报道，中国服务器CPU部分产品累计涨幅超40%。根据台湾《电子时报》消息，英特尔PCCPU预计在2026年10月5日再度涨价约10%，对应部分消费级与服务器CPU调价。我们不排除CPU行业涨价趋势延续至2027年，利好AMD部分服务器CPU产品价格。

【个股拆解】

盛美上海：盛美半导体设备(上海)股份有限公司的主营业务是半导体专用设备的研发、生产和销售。公司的主要产品是清洗设备、半导体电镀设备、立式炉管系列设备、涂胶显影Track设备、等离子体增强化学气相沉积PECVD设备、无应力抛光设备、后道晶圆级先进封装工艺设备、面板级先进封装设备、硅材料衬底制造工艺设备。

天岳先进：山东天岳先进科技股份有限公司的主营业务是高品质碳化硅衬底的研发与产业化。公司的主要产品是碳化硅半导体材料。

华虹宏力：华虹宏力半导体有限公司的主营业务是集成电路有关的设计、开发、制造、测试、封装，销售集成电路产品及相关技术支持，销售自产产品。公司的主要产品是晶圆代工及配套服务。

寒武纪：中科寒武纪科技股份有限公司的主营业务是应用于各类云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售。公司的主要产品是云端智能芯片及板卡、智能整机、边缘智能芯片及板卡、终端智能处理器IP以及与上述产品的配套基础系统软件。

晶合集成：合肥晶合集成电路股份有限公司的主营业务是12英寸晶圆代工业务及其配套服务。公司的主要产品是DDIC、CIS、PMIC、Logic、MCU。

【关注思路】

芯片ETF易方达（516350.SH）跟踪芯片产业指数（h30007.CSI），被市场定位为“半导体全产业链、国产替代核心载体”的指数产品。该指数覆盖了芯片设计、制造、封测、设备和材料等半导体全产业链环节，成分股中包含了存储芯片、封测、CIS芯片和射频芯片等多个细分领域的龙头企业，前五大权重股包括海光信息、北方华创、中芯国际、寒武纪、兆易创新。投资者可关注该产品在国产芯片生态逐步完善和全产业链协同发展背景下的配置价值。