全国碳市场配额收紧叠加扩围增需，碳价中枢上移驱动碳中和板块大涨

截至9月30日10点7分，上证指数涨0.42%，深证成指涨0.32%，创业板指涨0.45%。生物制品、重组蛋白、CRO概念等板块涨幅居前。

ETF方面，科创新能源ETF易方达（589960）涨1.13%，成分股威腾电气（688226.SH）涨超5%，振华新材（688707.SH）、厦钨新能（688778.SH）、容百科技（688005.SH）、华盛锂电（688353.SH）、孚能科技（688567.SH）、五矿新能（688779.SH）、海优新材（688680.SH）、联赢激光（688518.SH）、派能科技（688063.SH）等上涨。

【消息面上：碳市场配额收紧与扩围增需共振，驱动碳中和板块大涨】

全国碳市场配额供给持续收紧，叠加碳市场扩围带来的履约企业刚性需求增加，供需偏紧格局将推动碳市场偏强运行，碳价中枢震荡上移预期强化，驱动碳中和板块大涨。

【券商观点：光伏供需承压看BC升级】

平安证券表示，光伏：海外大型TOPCon电池产能投产。近期，印度PremierEnergies公司在安得拉邦建成投产7GWTOPCon电池工厂，总电池产能一举突破10.6GW；这座耗资3.437亿美元的工厂，也是目前印度太阳能电池制造基地，主打G12RN型TOPCon电池，稳定投产后电池平均效率目标可达25.8%。几乎同一时期，AlpexSolar在北方邦落地2.2GWTOPCon电池工厂。印度两大TOPCon电池新工厂的投产是当前海外光伏产能快速扩张的缩影，在此背景下，国内光伏产业将面临更大的海外竞争和贸易层面的压力。与此同时，国内光伏市场短期需求承压，2026年1-8月国内新增光伏装机97.19GW，同比减少135.53GW。我们认为，短期来看，这两方面因素仍将推动光伏产业供需形势的宽松和盈利水平承压，以BC为代表的新技术升级将是破解当前困境的重要抓手。

【个股拆解】

威腾电气（688226.SH）：威腾电气集团股份有限公司的主营业务是为工业制造、数据通讯、电力电网、新能源、商业地产、轨道交通等行业客户提供优质的产品和一体化解决方案及服务。公司的主要产品是高低压母线、中低压成套设备及铜铝制品、网源侧储能系统、用户侧储能系统、光伏焊带。

振华新材（688707.SH）：贵州振华新材料股份有限公司的主营业务是锂/钠离子电池正极材料的研发、生产及销售。公司的主要产品是大单晶中镍、中高镍、高镍及超高镍三元正极材料、钠离子电池正极材料、固态电池用正极材料、固态电解质等新一代电池材料。

厦钨新能（688778.SH）：厦门厦钨新能源材料股份有限公司的主营业务是新能源电池材料的研发、生产和销售。公司的主要产品是钴酸锂、三元材料、磷酸铁锂、氢能材料、补锂材料等。

容百科技（688005.SH）：宁波容百新能源科技股份有限公司的主营业务是三元、磷酸铁锂、磷酸锰铁锂及钠电等锂电正极材料的研发、生产与销售。公司的主要产品是NCM811系列、NCA系列、Ni90及以上超高镍系列、中镍高电压系列、磷酸铁锂正极材料、纯用系列、掺混系列、层状氧化物、聚阴离子系列。

华盛锂电（688353.SH）：江苏华盛锂电材料股份有限公司的主营业务是锂电池电解液材料的研发、生产及销售业务。公司的主要产品是电子化学品及特殊有机硅。

【关注思路】

科创新能源ETF易方达（589960.SH）跟踪上证科创板新能源指数，聚焦科创板内新能源优势企业，其中太空光伏权重近50%，固态电池主题相关权重约40%，前五大权重股包括晶科能源、天合光能、阿特斯、固德威、厦钨新能。