中美经贸改善预期叠加新兴市场突破，机械外需确立为新增长支撑

截至9月30日10点13分，上证指数涨0.32%，深证成指涨0.27%，创业板指涨0.39%。

ETF方面，工程机械ETF易方达（159138）涨1.20%，成分股江淮汽车（600418.SH）涨停，光力科技（300480.SZ）、五新智能（920174.BJ）、杭齿前进（601177.SH）、江铃汽车（000550.SZ）、万通液压（920839.BJ）、潍柴动力（000338.SZ）、长龄液压（605389.SH）、山推股份（000680.SZ）、中国重汽（000951.SZ）等上涨。

【消息面上：中美经贸改善预期提振机械出海，新兴市场外需支撑增长】

中美元首会谈释放积极信号，中美经贸关系有望持续改善，贸易政策环境趋稳，利好机械赛道出海逻辑。工程机械持续突破中东、非洲、拉美等新兴市场，外需已成为行业新一轮增长的重要支撑。

【券商观点：东吴看好装备出海】

东吴证券表示，装备出海主线不变，全球化仍是重要增长驱动力：近年来，中国机械行业凭借产品性价比、供应链及服务优势持续提升海外竞争力，因此外部贸易环境的变动均会影响其全球化拓展进度。具体来看，工程机械持续突破中东、非洲、拉美等新兴市场，外需已成为行业新一轮增长的重要支撑，机床行业与海外制造业资本开支高度相关，油服装备及工业阀门则受益全球能源投资增长，均具备较强的出口属性。而此前对美敞口较高的这部分企业的股价持续受到关税及贸易政策不确定性压制，若后续降税安排逐步落地，客户采购意愿及盈利预期均有望改善，中长期成长逻辑有望强化。

【个股拆解】

江淮汽车（600418.SH）：安徽江淮汽车集团股份有限公司的主营业务是乘用车、商用车、客车、底盘等的研发、生产和销售。公司的主要产品是乘用车、商用车、客车、底盘。

光力科技（300480.SZ）：光力科技股份有限公司的主营业务是研发、生产、销售用于半导体器件封装测试环节的精密加工设备、高性能高精度空气主轴等核心零部件和耗材。公司的主要产品是半导体封测装备及物联网安全监控装备。

五新智能（920174.BJ）：湖南五新智能装备集团股份有限公司的主营业务是隧道施工装备、矿山开采装备、路桥施工装备、港口物流装备、建筑支护装备的研发设计、生产、销售及服务。公司的主要产品是隧道施工与矿山开采智能装备、路桥施工装备、港口物流智能装备、建筑支护装备。

杭齿前进（601177.SH）：杭州前进齿轮箱集团股份有限公司的主营业务是各类齿轮传动装置的研发生产和销售。公司的主要产品是船用齿轮箱、船舶推进系统、工程机械变速箱、风电增速箱、工业齿轮箱、汽车分动器、农业机械变速箱、驱动桥、摩擦材料、摩擦片、弹性联轴器。

江铃汽车（000550.SZ）：江铃汽车股份有限公司的主营业务是生产和销售商用车、乘用车SUV以及相关的零部件。公司的主要产品是JMC品牌轻卡、皮卡、轻客、福特品牌轻客、皮卡、MPV等商用车、乘用车SUV产品。

【关注思路】

工程机械ETF易方达（159138.SZ）跟踪中证工程机械主题指数，一键布局全球基建新周期，前五大权重股包括潍柴动力、徐工机械、三一重工、恒立液压、中联重科。