中国星网GW星座卫星成功发射，通用航空ETF易方达涨1.74%

截至10月13日13点27分，上证指数涨0.51%，深证成指涨0.54%，创业板指涨0.78%。元件、互联网电商、染料等板块涨幅居前。

ETF方面，通用航空ETF易方达（159255）涨1.74%，成分股洪都航空（600316.SH）、国睿科技（600562.SH）、航天南湖（688552.SH）、晨曦航空（300581.SZ）、江航装备（688586.SH）、航材股份（688563.SH）、航发动力（600893.SH）、航天彩虹（002389.SZ）、天和防务（300397.SZ）涨超5%，航发控制（000738.SZ）等上涨。

【消息面上：中国星网GW星座低轨卫星成功发射】

10月10日，我国在海南商业航天发射场使用长征十二号运载火箭，成功将卫星互联网低轨27组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。卫星互联网低轨27组卫星属于中国星网GW星座项目，该星座规划总数达12992颗低轨卫星，目标是构建覆盖全球的高速通信网络。

【券商观点：长江看好非制冷红外；东方看好传统白马Q4反弹及外贸大飞机；爱建关注光模块及芯片国产替代；长城看好商业航天产业链；开源看好MPO量价齐升】

长江证券表示，中国在红外领域最明确的领先方向，是非制冷红外探测器。非制冷路线不需要复杂的低温制冷系统，天然适合低成本、小型化、低功耗和规模化应用，是车载、工业、安防、消费电子等民用红外放量的核心路线。

东方证券表示，传统白马：看好核心龙头Q4反弹机会，弹性在外贸、大飞机&商发等。此前，我们认为市场对内需的悲观预期在股价中已反映较为充分，不少传统白马公司8月至9月第二周呈现反弹。近两周传统白马相对抗跌、表现好于申万军工指数，我们认为传统白马Q4有望迎来反弹机会。“十五五”规划有望在年底之前落地，Q4有“珠海航展”等催化：第26届中国航展将于12/7~12/13在珠海举办，装备集体亮相有望提升国内装备建设提速和海外份额提升的预期。传统白马中，我们认为在内需基本盘悲观预期修正的基础上，弹性在利润弹性更大、市场空间更为广阔的外贸、大飞机&商发等方向。（1）外贸：去年空战以来，我国装备实战能力得到了检验，在当前全球地缘风险背景下，中式装备的认可度和份额有望逐步提升。近期，中航工业集团携全谱系多型航空装备参加2026年阿塞拜疆国际防务展、马拉喀什航展，其中阿塞拜疆航展是首次参展亮相，集中展现了我国航空装备体系化发展成果，强化在北非等市场的精准营销力度，为进一步深耕航空外贸市场注入新动能。（2）大飞机&商发：当前板块关注和预期仍不充分，国产大飞机产业制造和运营持续推进，明年有望迎来国产商用发动机长江1000适航取证等重要催化，Q4有望迎来配置窗口。

爱建证券表示，投资建议：FCC26-50新规实施组件穿透监管，当前光模块整机未纳入受控清单，市场核心风险集中在DSP、MCU等核心芯片的来源主体合规层面。行业800G、1.6T存量产品供给扎实，基本面支撑稳固。北美云厂商采购兼顾成本与供应链安全，国内算力基建持续落地，为高端光芯片国产替代提供验证场景。行业价值重心持续向激光器、DSP等高附加值芯片环节倾斜，资源逐步向具备海外客户资质、海外产能布局及芯片自研能力的头部厂商集中。建议关注：1）海外交付体系完善、具备海外产能布局的光模块龙头企业；2）高速DSP、EML光芯片等核心器件国产配套标的，持续受益于国内产业链自主化进程。

长城证券表示，商业航天：中国星网GW星座首次在轨验证成功。据央视新闻报道，在中国第16次北冰洋考察期间，中国星网“GW星座”首次试验成功，实现跨越南北极的实时视频通话。我们认为当前行业商业化进程不断加快，相关卫星通信应用场景正逐步落地，在未来商业航天卫星发射频率提升，火箭复用技术逐渐成熟的背景下，我们看好商业航天火箭及卫星相关产业链及零部件供应商，相关标的：飞沃科技（火箭箭体及发动机制造商）、起帆电缆（商业航天卫星线缆制造商）、震裕科技（商业航天卫星制造）、明阳智能（子公司德华芯片为卫星提供能源解决方案）、金风科技（直接+间接持股蓝箭航天）、航天电器、中国卫星、中国卫通等。

开源证券表示，我们认为，MPO产业趋势开启蓬勃向上的发展状态。MPO作为用于高密度光纤连接的标准化连接器，可在单一接口中同时接入12、16、24、48乃至更多根光纤，与传统仅连接单根光纤的连接器形成代际差异，其背后最重要的驱动因素在于“量价齐升”逻辑的显现。从需求量层面看，AI算力集群正从十万卡向百万卡规模演进，推动服务器与交换机间光纤布线密度急剧攀升，持续拉动MPO用量需求；从价格层面看，MPO插芯正从12芯向24/48/64芯高密升级，并朝着MMC/SN-MT等小型化连接器方向演进，推动产品价值量相应提升，器件小型化与芯数多元化正是助推光器件价格通胀的主要幕后推手。

【个股拆解】

洪都航空（600316.SH）：江西洪都航空工业股份有限公司的主营业务是教练机系列产品的设计、研制、生产、销售、维修及服务保障等。公司的主要产品是CJ6初级教练机、K8基础教练机、L15高级教练机。

国睿科技（600562.SH）：国睿科技股份有限公司的主营业务是雷达整机与相关系统、工业软件及智能制造、智慧轨交等产品研发、生产与销售以及相关服务。公司的主要产品是气象雷达、气象应用系统、微波器件、射频组件、电源。

航天南湖（688552.SH）：航天南湖电子信息技术股份有限公司的主营业务是防空预警雷达的研发、生产、销售和服务。公司的主要产品是雷达整机、雷达配套装备、雷达零部件。

晨曦航空（300581.SZ）：西安晨曦航空科技股份有限公司的主营业务是研发、生产、销售航空机电产品及提供相关专业技术服务。公司的主要产品是航空惯性导航、航空发动机电子、无人机。

江航装备（688586.SH）：合肥江航飞机装备股份有限公司的主营业务是航空产品和特种制冷设备的研发、生产及销售。公司的主要产品是航空氧气系统、机载油箱惰性化防护系统、飞机副油箱、敏感元件、氧气地面设备、军用特种制冷设备、民用特种制冷设备、制氧机。

【关注思路】

通用航空ETF易方达（159255.SZ）跟踪国证通用航空产业指数，低空产业链涉及基础设施建设、飞行器制造、运营服务、飞行保障等细分方向，相关环节众多，通用航空ETF易方达一键打包全产业链龙头，是捕捉行业高速发展时期重要贝塔的优质工具，前五大权重股包括万丰奥威、天银机电、洪都航空、航天彩虹、中直股份。