市场强势反弹，科技板块情绪触底后性价比机会凸显

10月13日午后，科技板块强势反弹，上证指数报3795.03点，跌幅收窄至0.06%，创业板指报2959.41点，跌幅收窄至0.15%。创业板ETF易方达盘中接近平盘，此前一度下跌3.4%；科创50ETF易方达基本平盘，此前一度下跌3.4%；创业板算力ETF易方达涨2.30%，此前一度下跌4%。总体来看，这是一条由科技板块情绪触底后的超跌反弹线索，产业边际好转在悲观情绪下更容易触发反弹。

一、市场情绪降至历史低位，边际好转易触发反弹

科创50、创业板指等主流宽基指数的市场情绪已到历史较低区间，市场对此前人工智能产业的相关担忧已有基本反应。在情绪相对悲观的情况下，产业上的边际好转将容易带来反弹行情，今日午盘强势反弹正反映市场对当前科技板块投资性价比的重新关注。

二、基本面中期展望乐观，短期业绩证据不断体现

尽管短期股价走势主要与资金结构及情绪有关，但基本面依旧是中期投资的重要参考和支撑。当前产业基本面中期展望依旧乐观，且短期业绩证据正不断体现：近期存储价格预期改善、PCB需求随着Rubin系列开始拉货能见度持续提升。即将到来的三季度业绩有望为市场情绪注入支撑。

三、海外算力龙头估值回归下沿，赔率机会相对明显

标的选择上，海外算力部分龙头公司股价较最高点已实现50%以上回撤，估值已回归到AI行情以来的估值区间下沿附近，赔率上的机会已相对明显，后续叙事稍微好转有望带动较大的反弹动力。

四、核心标的逐一拆解

中际旭创（300308.SZ）：光模块龙头，AI算力订单沿光互联链条落地的核心标的，午后反弹领涨。盘中报735.40元，涨幅1.51%，成交额约202.5亿元。

新易盛（300502.SZ）：光模块核心厂商，海外算力链高弹性品种，反弹弹性居前。盘中报351.21元，涨幅1.04%，成交额约133.4亿元。

寒武纪（688256.SH）：国产AI芯片设计龙头，国产算力突破的旗帜标的。盘中报978.20元，涨幅0.65%，成交额约74.8亿元。

中芯国际（688981.SH）：晶圆代工龙头，国产算力扩产的核心载体，午后跌幅收窄。盘中报105.51元，跌幅1.10%，成交额约27.6亿元。

五、关注思路

创业板算力ETF易方达（158050），覆盖芯片、存储、光通信、PCB、电源、液冷、数据中心及算力服务等环节，一键布局一整座算力工厂，今日反弹表现明显优于整体科技板块，盘中涨幅2.30%。

科创50ETF易方达（588080），覆盖国产算力基座、芯片、设备材料等硬科技龙头，是观察硬科技长期趋势的指数工具，盘中基本平盘。联接基金为易方达科创50ETF联接A/C（011608/011609）。

半导体设备ETF易方达（159558），代表中国芯片生产的卖铲人，高业绩确定性使其在科技反弹中往往具备较好表现，盘中涨幅0.83%。联接基金为易方达半导体设备ETF联接A/C（021893/021894）。