美联储本月如期“按兵不动” 12月加息概率升至85%，沃什宣布削减议息频次

北京时间10月29日凌晨，美联储结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.75%至4%不变。这一决定符合市场此前广泛预期。 

根据美联储官方声明，联邦公开市场委员会以10:2的投票结果作出这一决定，美联储理事莉萨·库克（Lisa D. Cook）和美国克利夫兰联储银行行长贝丝·哈马克（Beth M. Hammack）在投票中主张继续加息25个基点。

美联储主席沃什表示，自9月份加息以来，一些企业和家庭的金融和信贷条件收紧，不过整体金融条件并未达到紧张程度，这将有助于稳定物价。

10月声明主要变化 

与9月声明相比，本次声明将美国经济活动的评价从“稳健”上调至“强劲”，删除了“当次政策行动将帮助通胀更及时回归2%目标”的表述，转而强调需要积累更多信息，以判断适当的政策立场。

投票结果：与9月会议12比0全票通过加息25基点不同，本次维持利率不变的决定以10比2获得通过。两名票委主张在本次会议上加息25个基点。

利率决定：措辞从9月的“将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%—4.00%”调整为“维持目标区间在3.75%—4.00%”，反映本次会议暂停加息。

经济活动评估：本次声明将经济活动扩张速度从“稳健（solid）”上调为“强劲（strong）”。声明说，虽然地缘政治局势等不确定性依然很高，但国内支出保持韧性，生产力增长和资本投资强劲。新增就业与劳动力供给保持同步，失业率变化很小。

通胀表述：美联储在声明中表示，通胀仍处于高位。但删除了9月声明中“今天的政策行动将有助于更及时地实现委员会2%的目标”，改为强调累积更多信息将有助于委员会确定合适的货币政策，以确保通胀回落到2%的目标水平。声明仍重申，美联储将实现价格稳定。 

沃什宣布减少议息频次，强调政治因素对本次决定“没有任何作用”

在议息会议后的新闻发布会上，美联储主席沃什披露了一项重要的机制改革：自2027年起，逐步减少FOMC进行利率投票的会议场次。

沃什指出，美联储每年仍将举行8次货币政策会议。不过，2027年将有一次货币政策会议聚焦于广泛的货币政策战略，而不会就联邦基金利率进行投票，并且不会发布货币政策声明；2028年将有两次货币政策会议专门聚焦于讨论货币政策战略。

沃什说，美联储已经就此作出决定，新的联邦公开市场委员会日程将从明年秋季开始实施。沃什表示，这一调整旨在为委员会预留空间，思考更长期的“重大议题”，而非仅聚焦于短期利率决策。

与此同时，沃什再度明确表态反对“前瞻性指引”，称在非危机的正常时期，美联储不应向市场预先释放利率路径信号。

在政治独立性方面，沃什亦作出回应。面对外界关于中期选举（定于11月3日）是否影响本次决策的质疑，沃什称，此次货币政策会议上没有人提及即将到来的国会中期选举。

他表示：我与同事们在楼上开了两天的会，没有听到任何关于政治的话语，没有提及选举，没有谈及接下来一两周将发生什么。他强调，政治因素对本次决定“没有任何作用”。

有“新美联储通讯社”之称的知名记者Nick Timiraos表示，沃什的回应暗示美联储已经建立了足够的公信力，等待六周的成本很小，因此他们会获取额外的信息。他从未直截了当地这么说。回答的大部分内容是为他的记录辩护，而不是为这个决定提供理由。 

美股小幅收高，黄金震荡下跌

对于美联储本次利率决议，市场已有较充分的预期。CME“美联储观察”工具此前已显示，美联储10月暂停加息的概率超90%，市场更关注发布会上美联储主席沃什的讲话。

利率决议公布后，市场反应相对温和，两年期美债收益率短线跳水、10年期美债收益率维持上涨，金价维持下跌。

新闻发布会上，沃什明确抗击通胀的信心，两年期美债收益率短时上涨，但随后继续下跌，10年期维持高位；美股维持涨势，费城半导体指数涨1.1%；彭博美元指数跌0.1%；黄金在1%价格区间内反复震荡。

截至当日收盘，美股三大股指集体上涨。标准普尔500指数涨0.28%，报7743.98点；纳斯达克综合指数涨0.27%，报26549.85点；道琼斯工业平均指数涨0.19%，报52475.1点。

受SK海力士公布创纪录季度利润提振，美股存储芯片股当日普涨，费城半导体指数涨1.75%，30只成份股中22只上涨。个股方面，SK海力士美国股价当日上涨13%。美光科技涨5.86%，闪迪涨7.66%，希捷科技涨4.51%。Arm Holdings涨4.1%，迈威尔科技涨3.32%，AMD涨3.24%。

衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.11%，在汇市尾市收于102.211。截至发稿时，现货黄金跌0.22%，报4053.59美元/盎司；现货白银报53.829美元/盎司，日内跌1.18%。

美联储12月加息概率上升，PCE今晚出炉

由于美联储并未排除进一步收紧的可能，市场继续加码年内加息押注。芝商所FedWatch工具显示，市场预计美联储12月加息25个基点的概率升至85.0%，前一日为78.3%。

分析认为，10月暂停加息并不意味着加息周期结束。近期一系列经济数据显示，美国通胀水平依然偏高，经济活动仍具韧性。有外媒面向30位基金经理、市场策略师以及经济学家开展的调查显示，76%的受访者预计，美联储会在12月议息会议上加息。

展望后市，根据美国经济分析局的日程，美国第三季度GDP初值与9月个人消费支出（PCE）物价指数都将于当地时间10月29日（周四） 美股盘前同一时间发布。这意味着市场会在一个时间窗口内同时消化增长与通胀两组信号，相关宏观数据同样将影响市场对美联储后续政策的判断。