国内晶圆大扩产叠加零部件紧缺，半导体设备国产替代有望加速突破

截至11月2日午盘，上证指数涨1.16%，深证成指涨2.39%，创业板指涨3.28%。游戏、文化传媒、云游戏等板块涨幅居前。

ETF方面，科创芯片设计ETF易方达（589030）涨2.79%，成分股格科微（688728.SH）涨超10%，翱捷科技-U（688220.SH）、普冉股份（688766.SH）、概伦电子（688206.SH）、睿创微纳（688002.SH）、英集芯（688209.SH）、龙芯中科（688047.SH）、新相微（688593.SH）、思特威-W（688213.SH）涨超5%，澜起科技（688008.SH）等上涨。

【消息面上：AI投资提振韩国10月半导体与计算机出口激增】

受全球人工智能投资需求强劲提振，韩国10月半导体出口额达564亿美元，同比大增259%，芯片价格和销量维持高位，AI服务带动服务器需求增加，韩国10月计算机出口额同比激增496.6%，硬科技股暗盘交易集体走强。

【券商观点：国元看好AI算力与存储扩产；华西看好设备国产替代；汉鼎看好磷化铟；中信看好美股半导体反弹】

国元证券表示，1）长电科技第三季度营收同比增长13.5%至114.3亿元、归母净利润同比增长60%至7.7亿元。2）英飞凌深化与英伟达在AI数据中心800V直流供电架构领域的合作。3）据路透社报道，字节跳动、阿里巴巴和腾讯合计订购超过300万张英伟达RTXPRO5500显卡，总标价超过350亿美元，但实际供货量可能仅为需求量的10%。4）据韩媒报道，SK海力士部分HBM4后道设备交付可能由2026年下半年推迟至2027年，短期扩产节奏存在不确定性。5）Omdia预计2027年全球HBM市场规模同比增长约246%至2100亿美元。6）德明利前三季度营收同比增长328.81%至285.55亿元、归母净利润同比增长32399.91%至87.46亿元。

华西证券表示，中国大陆晶圆制造大扩产，国产设备+零部件持续突破。考虑存储/先进制程/先进封装等规划，我们测算2026-2028年国内半导体设备市场为591、739和924亿美元，大扩产叠加国产替代，国内半导体设备成长具备长期性。1）设备：目前国产化率约30%（剔除光刻机），近年来稳步提升，依次为CMP＞刻蚀＞清洗＞薄膜＞量检测≈Track=离子注入，行业呈现龙头加速平台化+细分领域加速突破的特征；2）零部件：全球零部件紧缺加剧，我们测算2026-2028年全球半导体设备零部件需求缺口分别为89、306、499亿美元，当前国产化率较低的赛道如真空/气体类、陶瓷件、电气件等，我们判断相关公司将有望快速突破。

汉鼎咨询表示，磷化铟（InP，IndiumPhosphide）作为典型的Ⅲ-Ⅴ族化合物半导体材料，凭借其直接带隙、高电子迁移率以及在1.3—1.55μm光纤通信窗口优异的光电转换效率，成为制备DFB/EML激光器、高速探测器等光芯片不可替代的基底材料。在AI算力集群扩容和800G/1.6T光模块加速部署的推动下，磷化铟的战略地位已从“光通信衬底”跃升为“AI基础设施卡脖子环节”。

中信证券表示，进入2026年下半年，美股科技持续围绕高频AI叙事变化来回震荡，而债券CDS向股价的传导亦相应推升短期市场波动性。美股半导体硬件自10月上旬以来的下跌，仍基本符合6月中旬以来市场交易逻辑，但宏观流动性压力、中期选举不确定性等带来的压制胜于AI叙事阶段性悲观转向。伴随最近1~2周主要宏观、产业扰动事件的出清，以及AI乐观叙事的阶段性回归等，我们看好中期选举之后美股科技反弹的可能，建议半导体硬件为首要方向。

【个股拆解】

格科微（688728.SH）：格科微有限公司的主营业务是CMOS图像传感器和显示驱动芯片的研发、设计、制造、封测和销售。公司的主要产品是CMOS图像传感器、显示驱动芯片。

翱捷科技：翱捷科技股份有限公司的主营业务是各类集成电路及其应用系统和软件的开发、设计，委外生产和销售芯片产品，并提供相关技术服务和售后服务。公司的主要产品是蜂窝基带、智能SoC、定制类云/端侧计算芯片。

普冉股份（688766.SH）：普冉半导体(上海)股份有限公司的主营业务是集成电路产品的研发设计和销售。公司的主要产品是NORFlash、EEPROM、面向中高端2DNAND及其衍生存储芯片、MCU以及模拟产品。

概伦电子（688206.SH）：上海概伦电子股份有限公司的主营业务是向客户提供被全球领先集成电路设计和制造企业长期广泛验证和使用的EDA全流程解决方案。公司的主要产品是制造类EDA、设计类EDA、半导体器件特性测试系统、技术开发解决方案。

睿创微纳（688002.SH）：烟台睿创微纳技术股份有限公司的主营业务是专用集成电路、特种芯片设计与制造技术开发。公司的主要产品是MEMS芯片、ASIC处理器芯片、红外热成像全产业链产品、激光、微波产品、光电系统。

【关注思路】

科创芯片设计ETF易方达（589030.SH）跟踪科创芯片设计指数（950162.CSI），是目前市场上GPU、CPU等AI芯片含量最高的半导体主题指数产品。成分股集中于科创板芯片设计类企业，前五大权重股包括澜起科技、海光信息、芯原股份、佰维存储、寒武纪，具有较高的AI产业链纯度和弹性特征，投资者可关注该产品在国产大模型生态成熟和算力需求释放背景下的配置机会。