今日关注

11月2日，中国人民银行、证监会将召集一些证券公司、基金公司举行会议研究推动支持资本市场工具使用。同日，中国人民银行、金融监管总局和证监会将召集银行开会研究优化股票回购增持再贷款政策。

峰会论坛：2026年世界互联网大会乌镇峰会将于11月2日至5日举行；2026年“互联网之光”博览会将于11月2日至5日举办；2026中国化工行业可持续发展大会将于11月2日至4日举办

股市新规：新三板股票交易风险提示要求将于11月2日起实施；港交所：所有证券的买卖盘价格限制门槛由现时的九倍收紧为五倍，11月2日起生效

经济数据：美国10月ISM制造业PMI

上周五市场

美股三大指数全线收跌，纳指跌2.86%创6月来最差：道指跌1.09%报51770.31点，标普500指数跌1.82%报7580.07点，纳指跌2.86%报25437.00点、较近期高点回落约8%。AI概念遭集中抛售叠加月末获利了结，下周美国中期选举临近亦加重观望情绪。费城半导体指数大跌7.20%，创6月以来最大单日跌幅。个股方面，英特尔暴跌28.59%、创逾四十年来最大单日跌幅，公司给出疲弱季度指引且PC市场需求放缓；AMD跌10.88%、高通跌超11%、应用材料跌7.49%、美光科技跌5.30%、科磊跌5.69%；英伟达跌4.22%、市值约4.93万亿美元，苹果跌1.23%至市值5.03万亿美元，自7月底以来首次反超英伟达重回全球市值第一；谷歌跌1.45%（财报爆雷后延续调整）、微软跌1.55%、Meta跌1.53%、亚马逊跌1.41%、特斯拉跌0.87%；奈飞逆势微涨0.05%。

中概股相对抗跌：纳斯达克中国金龙指数跌0.27%报5396.75点，跌幅明显小于美股大盘。知乎跌7.01%、老虎证券跌4.91%、蔚来跌3.17%、富途控股跌2.98%、百度跌2.86%、阿里巴巴跌1.51%、哔哩哔哩跌1.48%；网易逆势涨1.37%、京东涨0.20%。

国际油价上涨，贵金属大幅回调： WTI原油12月合约涨2.08%报104.12美元/桶，布伦特原油12月合约涨2.4%报117.64美元/桶，市场担忧美国可能恢复对伊朗打击、叠加霍尔木兹海峡油轮遇袭事件推升中东供应风险。

COMEX黄金期货跌3.63%报3884.90美元/盎司、跌破3900美元关口，COMEX白银期货跌6.20%报49.13美元/盎司，主因美债实际利率走高、前期涨幅获利了结及俄乌局势缓和信号削弱避险需求。伦敦基本金属全线收跌，LME铜跌202美元至14154美元/吨，LME锡跌824美元至48873美元/吨、跌幅居前。

汇市、债市与加密市场：美元指数跌0.16%报101.878，10年期美债收益率报4.921%；人民币对美元中间价报6.7138（上调9个基点），在岸人民币夜盘收6.6558，离岸人民币报6.6575。比特币跌破77000美元、最低触及约76301美元的五周低点，24小时跌幅约5%，24小时内爆仓约14.9亿美元、多单占比约87%。

宏观政策

金融监管部门将开会讨论支持资本市场股票回购增持专项贷款或新增两千亿：业内相关人士透露，11月2日，中国人民银行、证监会将召集一些证券公司、基金公司举行会议，研究推动支持资本市场工具使用。同日，中国人民银行、金融监管总局和证监会将召集银行开会，研究优化股票回购增持再贷款政策。此外，某国有超大型银行近日计划向中国国新、中国诚通两家央企新增股票回购增持贷款额度，单家新增额度或可达到1000亿元。

多家A股公司披露回购、增持相关公告：11月1日晚间，多家A股上市公司集中披露回购、增持相关公告，产业资本“真金白银”入场。以最新预案公告日统计，今年10月，超过200家公司发布了股票回购方案或股东回购提议，按回购金额上限计算，合计拟回购金额在250亿元以上，按回购金额下限计算的金额则不低于140亿元。其中，10月下旬以来，A股公司回购动作更为频繁，合计超160家公司发布股票回购方案或股东回购提议。

造车新势力10月销量继续分化：国内车企集中披露10月份销量数据，比亚迪销量超49万辆继续领跑，同比增长11%；上汽集团以43万辆紧随其后。造车新势力阵营进一步分化，零跑汽车交付量再次超过10万辆居首，小鹏、小米交付量均首次突破5万辆，昊铂埃安销量达4.2万辆。蔚来、鸿蒙智行、深蓝、极氪交付量均超过3万辆，理想交付2.9万辆新车。

央行公开市场操作“换锚”：11月2日起每日常态化隔夜逆回购，隔夜利率将成为主要政策利率：中国人民银行10月30日公告，自11月2日起每个工作日开展隔夜逆回购操作招标，采用固定利率、数量招标，目前操作利率为1.25%；7天期逆回购调整为固定数量、利率招标、多重价位中标，主要在税期、月末等时点开展；原在7天期利率基础上加减点的其他工具均改以隔夜利率为基准，加减点幅度不变。10月30日当日，央行开展150亿元7天期逆回购（利率1.40%）及1万亿元隔夜逆回购，对冲到期后单日净投放150亿元。

美联储官员接连放鹰：圣路易斯联储主席穆萨莱姆10月30日表示，判断“需要且应尽快”进一步收紧货币政策，以较小步幅渐进调整比日后被迫大幅、突然紧缩对经济冲击更小；里士满联储主席巴尔金称，在失业率较低、需求稳健而通胀仍居高不下的背景下，渐进加息方向“相当明确”，问题在于步伐。此前美联储10月28日会议维持联邦基金利率3.75%—4.00%不变。

央行继续实施适度宽松货币政策：央行党委书记、行长潘功胜10月30日主持召开党委会议，强调继续实施适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具保持流动性充裕，做好金融“五篇大文章”，扩大金融高水平开放、推进人民币国际化。

证监会全力稳市场稳预期：证监会党委书记、主席吴清10月30日主持召开党委（扩大）会议，要求全力稳市场稳预期，深化投融资综合改革，完善全链条监管体系，持续提升资本市场韧性和信心，确保“十五五”开局之年资本市场各项任务圆满完成。

金融监管总局稳妥推进中小金融机构改革化险：金融监管总局10月30日召开党委（扩大）会议，强调继续稳妥推进中小金融机构改革化险、减量提质，积极支持配合化解房地产和地方政府债务风险，坚持严监管强监管。同日央行数据显示，三季度全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.05%。

中国10月官方 PMI 回落至荣枯线下方：国家统计局、中国物流与采购联合会10月31日发布数据，10月制造业 PMI 为49.3%，较上月下降0.8个百分点（前值50.1%，市场预期50.0%）；非制造业商务活动指数49.7%，下降0.5个百分点；综合 PMI 产出指数49.7%，下降1.0个百分点。分项看，生产指数49.8%、新订单指数49.4%、新出口订单指数48.7%；大型企业 PMI 50.2% 仍处扩张区间，中型企业48.4%、小型企业47.5%；高技术制造业 PMI 51.3%、装备制造业50.6%。统计局称，回落受“十一”假期前部分需求提前释放及国际环境复杂多变等因素影响。

俄美磋商阿布扎比俄美乌三方会谈日期：俄罗斯总统助理乌沙科夫10月30日表示，俄美已开始磋商拟在阿联酋阿布扎比举行的俄美乌三方会谈具体日期，称该会谈对解决乌克兰问题具有“决定性意义”；俄方不承诺限制军事行动、反对使乌方获得“喘息机会”的停火。

1—9月国企利润总额同比增长3.0%：财政部10月30日发布数据，1—9月国有企业营业总收入600060.9亿元、同比下降3.2%，利润总额33103.5亿元、同比增长3.0%，应交税费46589.8亿元、同比增长4.7%。

商务部回应美FCC限制中国检测认证机构：针对美国联邦通信委员会（FCC）10月29日投票更新外国电子设备测试实验室认可程序、自2028年12月1日起不再认可与中国等未签互认协议国家实验室资质，商务部10月30日回应称，美方泛化国家安全概念、无理打压中国企业，敦促美方立即取消限制措施，中方将采取必要措施坚定维护自身正当合法权益。

73%的上市公司三季报实现盈利：截至10月31日，沪深两市5224家上市公司披露2026年三季报，73%的上市公司实现盈利。前三季度，沪深两市上市公司实现营业收入56.6万亿元，净利润5.1万亿元，同比分别增长5.8%、8.5%，规模及增速均创2022年以来新高。

长鑫科技占科创板净利润近六成：前三季度科创板上市公司净利润增长474.6%，但剔除新上市的长鑫科技后，科创板其余公司净利润同比增长约106.9%，增速依然可观。长鑫科技前三季度净利润达到1320.4亿，占比近60%；创业板上市公司净利润增长22.7%，以人工智能、机器人、创新药为代表的新质生产力上市公司业绩高速增长。人工智能板块净利润同比增长281%，机器人、智能穿戴设备领域上市公司净利润同比增长94.8%、63.2%。

八成北交所上市公司前三季度实现盈利：北交所354家上市公司已全部披露2026年三季报，平均实现营业收入6.32亿元，同比增长15.30%；平均实现归母净利润4768.32万元，同比增长2.27%。其中288家公司盈利，盈利面81.36%，41家公司归母净利润超1亿元。

行业动态

国家能源局：前三季度发电装机41.3亿千瓦，光伏装机历史性超越煤电：国家能源局10月30日发布会披露，前三季度全社会用电量7月、8月分别达1.04万亿、1.03万亿千瓦时、连续创历史新高，发电装机规模达41.3亿千瓦、同比增长11.2%；7月国内光伏发电装机容量历史性超越煤电成为装机规模最大电源品种，截至9月底光伏装机进一步提高至13.1亿千瓦；全国已建成投运新型储能装机1.67亿千瓦/4.35亿千瓦时、同比增长63%。预计“十五五”时期全国算力用电量年均新增1000亿千瓦时以上，到2030年达8000亿千瓦时、约占全社会用电量6%。

存储芯片价格分化：10月PC用DRAM再创新高，NAND连涨21个月后中断： DRAMeXchange数据显示，10月PC用DRAM通用产品（DDR48Gb）平均固定交易价为27.50美元、环比上涨5.77%，连续刷新历史纪录，主因三星、SK海力士等厂商将产能转向HBM及服务器用DRAM、PC用DRAM供应骤减；TrendForce维持四季度PC用DRAM合约价环比上涨13%—18%的判断。与此同时，NAND Flash通用产品10月均价30.61美元与上月持平，2025年初以来连续21个月的上涨势头首次中断。

西安、济南同日落地现房销售细则，扩围至全国第15城：10月30日，西安市发布“8·28”现房销售政策实施意见，成为全国第15个、西北首个落地该新政的城市，明确2026年8月28日后新出让土地优先采用现房销售、现房销售定金原则上不超过总房价款5%；同日济南亦出台实施意见，要求有序实施现房销售。

AI 算力挤占存储产能，HBM 进入结构性“超级周期”：据行业数据，2026年全球 HBM 市场规模预计突破600亿美元，SK 海力士、美光2026年 HBM 产能已全部售罄，客户订单锁定至2027年乃至2028年；下一代 HBM4下半年市场单价约2美元 / GB，2027年有望升至4—5美元 / GB，摩根大通预计2027年全球 HBM 综合平均售价同比上涨54%。当前全球约七成先进存储产能已被 AI 数据中心占用，2026年上半年通用内存合约价接近翻番、闪存涨幅超五成，各类存储芯片供需缺口普遍超过4%，创十余年新高；存储芯片占智能手机整机物料成本比例已由10%—15% 升至30% 以上，部分大存储旗舰机型逼近50%。

英伟达展示下一代 CPO 方案 OOI，光互连竞争重心向封装内部迁移：在 SEMICON West 2026上，英伟达展示下一代共封装光学（CPO）方案原型 OOI（中介层上集成光学），将光引擎从有机封装基板移至承载 GPU 的硅中介层上，使电光转换更贴近计算内核；同步展出8波长 DWDM 密集波分复用方案，单纤带宽达256Gb/s。该路线标志 CPO 竞争重心由“光引擎靠近芯片”进一步下沉至封装内部的电、光、热协同设计，价值环节向硅光芯片、大尺寸中介层、多波长激光器等迁移。

光伏产业链价格分化：上中游挺价、组件年底让利：硅业分会及InfoLink周度数据显示，本周N型复投料成交价4.30万元/吨环比持平，硅片、电池片价格企稳，组件端价格松动下行，分布式市场TOPCon组件降至0.735元/W、中国市场总体均价下调至0.717元/W，呈现上中游喊涨、组件端让利的分化走势。

工信部、财政部就政府采购本国产品标准公开征求意见：10月30日，两部门公示第一批政府采购本国产品标准征求意见稿，涉及固定式多关节工业机器人、场发射扫描电子显微镜等5款产品，系2025年9月明确政府采购本国产品总体条件后首批细化标准，标志着该政策从制度框架迈向细化实施。

11月5日起国内航线燃油附加费上调：多家航空公司及机票销售平台10月30日通知，自11月5日0时起销售的中国内地航线客票，800公里（含）以下航段每位成人旅客收取80元、800公里以上航段收取140元，分别较此前上涨30元、50元。

A股半导体三季报扫描：AI算力需求沿产业链传导：截至10月30日72家A股半导体公司披露三季报，其中54家前三季度归母净利润同比增长、28家增幅超100%，存储、封测、设备赛道领跑，受益AI算力需求释放、存储供给紧张下量价齐升及国产替代加速，但行业分化明显。

前三季度规上文化企业营收10.82万亿元：国家统计局10月30日发布，前三季度规模以上文化企业营业收入108210亿元、同比增长4.3%，文化新业态特征明显的16个行业小类营收同比增长8.9%、对营收增长贡献率达98.9%，数字出版营收增长37.5%。

锂电产业链三季报分化加剧：2026年锂电产业链三季报显示，上游锂矿、锂盐企业同比几乎全线暴增但环比回落，中游隔膜、电解液龙头盈利底部修复，部分三元正极、负极材料企业增收不增利，储能赛道订单增多但盈利质量分化；受访机构认为行业最困难的普遍亏损阶段或已过去。

公司动态

苹果与阿里巴巴官宣合作通义千问接入Apple智能：10月31日，苹果与阿里巴巴宣布达成合作，将通义千问集成至Apple智能（Apple Intelligence），中国用户可在Siri、系统级写作工具及视觉智能中直接调用千问的文本与图像理解、内容生成能力；功能将于11月4日起随最新iOS开发者Beta版开放测试，12月iOS 27.3正式发布时面向中国用户推出。消息公布后，阿里巴巴美股盘后一度拉涨超2%。

DeepSeek完成1055亿元第二轮融资，估值6155亿元：据The Information 10月30日披露，DeepSeek第二轮融资规模达1055亿元人民币（约158亿美元）、吸引近30家投资者，投后估值约6155亿元（约860亿美元）；腾讯本轮出资100亿元（两轮累计200亿元），宁德时代及董事长曾毓群合计出资100亿元，中国移动、中国电信、中金公司、中信证券、中国人寿等机构各出资20亿—80亿元，国资背景投资者贡献本轮约27%资金。

币安热钱包遭史上最大规模黑客入侵，官方估损约63亿美元：币安10月30日公告，热钱包安全事件疑因一名DevOps工程师笔记本电脑被入侵、攻击者借此提交未经授权的提现交易，未发现私钥泄露证据；官方估算总影响约63亿美元，已在链上冻结约30亿美元，损失由SAFU基金及公司自有资金承担，并已预留逾63.4亿美元公司资金应对。事件引发加密市场恐慌抛售，比特币24小时跌超4%至约76519美元（六周低位附近）、以太坊跌超6%、平台币BNB跌超8%。10月31日晚间，币安公告称近期安全事件中被盗资产已回填约90%，剩余约10% 为流动性较低的代币；平台已拨出超过63.4亿美元自有资金弥补黑客攻击造成的损失，并承诺将 SAFU 紧急储备金补充至约10亿美元；用户提款通道计划于11月1日重新开放。

标普下调Meta评级展望至负面，英国CMA同步启动反垄断调查：标普全球10月30日将Meta信用评级展望由“稳定”下调至“负面”，警示资本开支持续高位与自由现金流为负风险；Meta三季度资本开支约349亿美元、同比增约80%，当季自由现金流赤字约21亿美元。同日，英国竞争与市场管理局（CMA）宣布对Meta拟议新版出版商内容条款启动反垄断调查，认为相关条款可能使Meta采集出版商网站内容用于AI工具而出版商无法选择退出，Meta已暂停推出相关条款。

埃克森美孚三季度GAAP盈利154亿美元，股息上调4%：埃克森美孚10月30日发布三季度业绩，GAAP净利润154亿美元、每股3.72美元，调整后盈利175亿美元，经营现金流257亿美元；宣布季度股息上调4%、延续连续年度提息纪录，并确认在市场条件合理前提下2027年维持200亿美元股票回购规模；圭亚那Stabroek区块累计产量突破10亿桶。

三星电子拟9.60亿美元收购TCL华星10.16%股权：三星电子10月30日提交监管文件，拟从关联方三星显示手中收购TCL华星10.16%股权、对价960,372,346.7美元，拟于2026年12月完成交割，收购目的在于加强双方战略合作。

太盟投资约40.26亿港元收购恒大物业51.016%控股权：恒大物业10月30日公告，太盟投资集团（PAG）旗下公司与中国恒大清盘人及其全资持股平台签署股份买卖协议，以总现金代价约40.26亿港元收购合计55.15亿股、占已发行股本51.016%，完成后太盟将成为新控股股东，公司维持上市地位。

黑石预计Anthropic上市后难获投资级评级：黑石集团向参与Anthropic最新630亿美元芯片融资交易的投资者表示，预计Anthropic在IPO后仅能获得垃圾级中较高档位（BB档及以上）评级、无法立即获得投资级，与其此前年底前可获投资级的指引相反；Anthropic已提交上市申请、计划下月上市，招股书勾勒出至2045年在计算基础设施上支出超8000亿美元的计划。

OpenAI、谷歌、微软、Anthropic支持统一“跨爬虫退出”标准：10月30日，四家头部AI厂商共同支持一项共享“政策令牌”标准（IETF互联网草案），出版商可在robots.txt中以同一信号一次性向多家厂商表达AI训练内容退出意愿；Anthropic已开始实施，OpenAI称未来数月内接入，微软目标2027年2月1日。

特斯拉中国更新新一轮购车政策：特斯拉中国10月30日起新一轮购车优惠（10月30日—11月30日）：Model 3尾款立减由5000元升至1万元，Model Y尾款立减由7000元降至4000元；Model 3、Model Y五年0息方案最低首付由7.99万元降至3.99万元。

重要公告

中国稀土（000831.SZ）筹划重大资产重组，11月2日起停牌：公司拟通过发行股份方式购买中稀（凉山）稀土有限公司股权并募集配套资金，预计构成重大资产重组及关联交易、不构成重组上市；股票自11月2日开市起停牌，预计不超过10个交易日。

TCL中环（002129.SZ）筹划收购中环领先剩余少数股权，11月2日起停牌：公司筹划发行股份购买中环领先半导体除上市公司所持股权以外的剩余全部或部分少数股权，预计构成重大资产重组及关联交易；股票自11月2日开市起停牌，预计不超过10个交易日内披露交易方案。

协和电子（605258.SH）29.99%股份协议转让，控制权拟变更，11月2日复牌：张南国等转让方拟以每股37.08元合计转让2639.12万股（占总股本29.99%）予施惠庆及一致行动人，完成后公司控股股东、实际控制人将变更为施惠庆；股票11月2日开市起复牌。

深南电A（000037.SZ）拟现金收购天合跟踪51%—70%股权：公司拟以现金购买天合光能系天合开拓者光伏支架公司不低于51%、不超过70%股权，预计构成重大资产重组，筹划期间股票不停牌。

长鑫科技（688825.SH）前三季净利1320.4亿元扭亏为盈，拟回购10亿—20亿元：前三季度营业收入2690.24亿元、同比增长738.51%，归母净利润1320.4亿元、同比扭亏为盈，主因全球DRAM供不应求、量价齐升叠加单位成本下降；同日公告拟回购10亿—20亿元（回购价格不超72.69元/股），其中不低于50%用于注销减资。

中国海油（600938.SH）前三季净利1191.18亿元，同比增长16.8%：前三季度营业收入3555.74亿元、同比增长13.8%。

贵州茅台（600519.SH）前三季净利644.67亿元，同比微降0.25%：前三季度营业收入1309.71亿元、同比增长1.96%；Q3单季营收402.67亿元（+3.08%）、归母净利润199.51亿元（+3.78%）。

中金公司（601995.SH）前三季净利同比增长101.71%：前三季度营业收入307.15亿元（+47.95%）、归母净利润132.45亿元；Q3单季归母净利润50.46亿元（+125.63%）。

工商银行（601398.SH）、建设银行（601939.SH）：大行三季报出炉：工行前三季度营收6671.37亿元（+9.19%）、归母净利2856.40亿元（+5.83%）；建行前三季度营收6389.39亿元（+11.37%）、归母净利2742.26亿元（+6.55%）。

中国船舶（600150.SH）前三季净利同比增长129.67%：前三季度营收1311.18亿元（+22.08%）、归母净利润134.4亿元；Q3单季净利34.87亿元（+68.07%）。

长飞光纤（601869.SH）前三季净利同比增长1204.63%：前三季度营收191.24亿元（+86.12%）、归母净利润61.28亿元，受益智算中心加速建设带动行业进入上行周期，产品销量及均价同比大增。

东山精密（002384.SZ）前三季净利同比增长332.34%：前三季度营收453.79亿元（+67.63%）、归母净利润52.89亿元，主因并购索尔思光电并表新增光模块业务。

源杰科技（688498.SH）前三季净利同比增长866.88%：前三季度营收16.09亿元（+319.83%）、归母净利润10.24亿元，数据中心业务收入大幅增长带动毛利率提升。

沐曦股份（688802.SH）前三季扭亏为盈：前三季度营收28.24亿元（+128.45%）、归母净利润6.39亿元，扣非净利润2.59亿元，GPU产品出货量显著提升，连续两个季度单季扣非盈利。

迪哲医药（688192.SH）前三季扭亏为盈，净利36.39亿元：主因舒沃哲全球授权合作收到6亿美元首付款并满足确认条件、一次性确认授权收入；Q3单季营收42.47亿元（+1736.09%）。

广汽集团（601238.SH）前三季净亏损69.87亿元，亏损扩大：前三季度营收751.56亿元（+12.29%），归母净亏损69.87亿元（上年同期亏损43.12亿元）。

隆基绿能（601012.SH）前三季净亏损47.13亿元，亏幅扩大：前三季度营收438.64亿元（-13.85%）、归母净利润亏损47.13亿元，主因汇率变动致汇兑损益由盈转亏、叠加联营企业亏损增加。

京东方A（000725.SZ）Q3单季亏损9.96亿元：前三季度营收1518.09亿元（-1.77%）、归母净利润42.51亿元（-7.61%）；Q3单季归母净利润亏损9.96亿元。

中国人寿（601628.SH）前三季净利894.3亿元，同比下降46.7%：主因资本市场波动、投资业绩在高基数上阶段性回落；前三季度总投资收益率3.23%，新业务价值同比提升13.1%。

工业富联（601138.SH）拟推不超20亿元员工持股计划：参与总人数不超1.2万人，分三期解锁，设定2027—2029年净利润累计不低于2400亿元的业绩考核目标。

科翔股份（300903.SZ）拟合计投资约85亿元投建AI算力PCB项目：拟投建大亚湾20亿元及35亿元两个AI算力PCB项目、九江30亿元AI算力服务器项目，合计计划总投资约85亿元。

紫光国微（002049.SZ）董事长提议5亿—7亿元回购：拟以集中竞价方式回购股份用于股权激励或员工持股计划。

东芯股份（688110.SH）控股股东拟增持4亿—6亿元；公司收责令改正措施：控股股东东方恒信拟6个月内增持4亿—6亿元（不超过总股本2%）；公司因子公司Fidelix管控不到位及2019年收入确认不准确，被上海证监局采取责令改正措施，时任董事长收警示函。

800G与1.6T订单已覆盖2027年全年，电信ETF易方达涨1.49%

“易中天”集体高开低走

中际旭创：Q3收入环比增25%、1.6T加速放量，通过长协、多供应商应对物料紧张