海外AI巨头资本开支迈入千亿级规模，直接催化A股算力与软件板块走强

截至11月2日午盘，上证指数涨1.16%，深证成指涨2.39%，创业板指涨3.28%。游戏、文化传媒、云游戏等板块涨幅居前。

ETF方面，云计算ETF易方达（516510）涨4.60%，成分股恒生电子（600570.SH）、税友股份（603171.SH）涨停，鼎捷数智（300378.SZ）、万兴科技（300624.SZ）、易点天下（301171.SZ）、拓尔思（300229.SZ）、太极股份、汉得信息（300170.SZ）、泛微网络（603039.SH）、润和软件（300339.SZ）涨超5%。

【消息面上：海外AI巨头密集扩张算力资本开支催化A股AI板块】

Anthropic计划11月16日当周IPO，上半年营收163亿美元、同比增长超1300%，预计为算力和AI基础设施协议支付1250亿至1500亿美元；Meta同期上调2026年资本开支指引至1350亿至1450亿美元，并寻求最多950亿美元股权融资加码AI布局。海外AI巨头密集释放算力资本开支扩张信号，直接催化A股人工智能板块走强。

【券商观点：兴业关注物理AI与数据需求；国盛看好估值性价比】

兴业证券表示，继续关注物理AI模型迭代及其数据需求。近期，英伟达发布全模态物理AI模型，有望加速物理AI模型在具身、智驾、工业等场景的迭代与落地。同时，具身数据需求有望紧跟物理AI产业发展释放，数据采集与数据标注有望打开新市场。此外，近期三季报密集披露，继续重视AI收入加速的软件龙头。

国盛证券表示，估值历史分位回落至30.31%，配置性价比凸显。1）当前计算机板块估值已回落至近五年偏低区间，估值历史分位数下行至30.31%，回落至中位数下方，安全边际逐步显现。复盘行情，2024年9月起市场流动性宽松、风险偏好修复，板块估值开启一轮上行至2025年底；2026年以来在AI技术迭代驱动下，各领域企业数字化转型需求持续放量，驱动上市公司业绩兑现。2）从涨跌幅来看，本周申万计算机指数呈现回调态势，累积跌幅10.85%，跑输沪深300；近三月，申万计算机指数回调10.64%，跑赢沪深300的-12.40%。我们认为，虽然现阶段板块行情阶段性降温，但展望后市，伴随宏观经济环境稳步修复，AI产业应用持续渗透，有望推动板块整体盈利中枢持续上移，中长期估值性价比进一步凸显。

开源证券表示，当地时间10月29日，亚马逊发布2026年第三季度报告，公司FY2026Q3实现营收2019.44亿美元，同比增长12%；净利润为206.85亿美元，同比有所减少，主要是2025年第三季度计入了对Anthropic投资的95亿美元税前收益，公司预计第四季度营收介于2400-2470亿美元。AWS方面，公司AWS云服务FY2026Q3实现营收459.84亿美元，同比增长39%并实现几乎近五年内最快增速，当前积压订单已实现三位数同比增长达到5780亿美元，公司认为AWS依然具备较大发展潜力，预计2027-2028年AWS增速达到40%，并有望在未来5-10年内营收突破万亿美元。

【个股拆解】

恒生电子（600570.SH）：恒生电子股份有限公司的主营业务是证券、金融、交通等行业计算机软件产品和系统集成的开发及销售，计算机及配件的销售。公司的主要产品是财富科技服务、资管科技服务、运营与机构科技服务、风险与平台科技服务、数据服务业务、创新业务、企金&保险核心、金融基础设施科技服务。

税友股份（603171.SH）：税友软件集团股份有限公司的主营业务是数智财税平台厂商及数字政务和税费治理综合解决方案。公司的主要产品是数智财税、数字政务。

鼎捷数智（300378.SZ）：鼎捷数智股份有限公司的主营业务是基于“领先的数据和智能方案提供商”的业务定位，运用数据和智能技术创新生产力，为客户与合作伙伴提供数智化综合解决方案。公司的主要产品是自研数智软件产品、数智一体化软硬件解决方案、数智技术服务。

万兴科技（300624.SZ）：万兴科技集团股份有限公司的主营业务是视频创意、绘图创意、文档创意、实用工具类软件产品与服务的设计、研发、销售和运营。公司的主要产品是视频创意类产品、实用工具类产品、文档创意类产品、绘图创意类产品。

易点天下（301171.SZ）：易点天下网络科技股份有限公司的主营业务是专注于助力中国企业出海的数字营销服务提供商。公司的主要产品是数字营销服务。

【关注思路】

云计算ETF易方达（516510.SH）跟踪中证云计算与大数据主题指数，产品覆盖了云计算基础设施、光通信、数据中心运营和AI应用等产业链环节，成分股中包含了多家在AI算力基础设施建设中具有核心竞争力的企业，前五大权重股包括科大讯飞、新易盛、润泽科技、中际旭创、浪潮信息。投资者可关注该产品在全球AI算力投资版图扩大背景下的中长期配置价值。