韩股大跌！AI资本开支担忧引发外资抛售，芯片出口创历史新高，野村看好存储估值修复

11月3日，韩国KOSPI指数收跌3.59%，报5648.79点，个股中，SK海力士跌5.03%，三星电子跌4.15%。日本股市今日休市。

消息面上，受美国人工智能（AI）股票走弱影响，外资和机构双双抛售，导致韩国综合股价指数（KOSPI）开盘下跌超2%。美国四大云厂商2026Q3云业务高增延续，资本开支与现金流分化加剧，引发市场对AI长期投入回报产生担忧；SK海力士、三星2026Q3业绩均创历史新高，存储业务全面放量，资本开支持续扩张以承接高端存储需求。

今日，韩国总统李在明宣布史上最 大规模财政预算，将AI与半导体列为核心战略投资方向，押注技术主权与经济增长的双重目标。韩国关税厅数据显示，10月出口同比激增93.7%至1153亿美元，为有史以来单月最高。李在明表示，韩国年度出口总额突破1万亿美元大关已近在咫尺。

此前，韩国产业通商部（产业部）11月1日披露的一组数据显示，韩国今年前10个月累计出口额史上首破9000亿美元。单看品目，10月半导体出口额同比增加259.4%，为564.4亿美元，连续两个月超过500亿美元。产业部认为，若出口强劲势头持续，预计韩国全年出口额有望在11月之内就突破1万亿美元大关。

野村证券10月30日发布的报告认为，市场对存储板块的定价存在根本性误判，当前定价隐含盈利见顶假设。该机构估算，韩国存储双雄三星电子和SK海力士2027年预期市盈率仅约2至3倍，较科技巨头折价85%至90%。