创新药临床数据集中兑现叠加三季报披露，板块分化加剧下哪条主线将率先受益？

截至11月4日10点3分，上证指数跌0.17%，深证成指涨0.22%，创业板指涨0.22%。科创次新股、注册制次新股、新股与次新股等板块涨幅居前。

ETF方面，港股通医疗ETF易方达（520850）涨2.48%，成分股百济神州（06160.HK）、凯莱英（06821.HK）涨超5%，药明康德（02359.HK）、药明生物（02269.HK）、春立医疗（01858.HK）、康方生物（09926.HK）、康龙化成（03759.HK）、药明合联（02268.HK）、脑动极光-B（06681.HK）、科伦博泰生物（06990.HK）等上涨。

消息面上，2026年欧洲肿瘤内科学会年会当日启幕，中国生物制药（01177.HK）TQB2102HER2低表达乳腺癌Ⅲ期研究入选优选口头报告，29项中国创新药研究入选突破性摘要，占大会LBA总数约三分之一，创新药临床数据集中发布窗口开启；礼邦医药新药获FDA临床许可、瑞博生物拟收购子公司剩余股权、锦波生物获中国专利金奖且养生堂定增10亿元到账，多家生物制品公司发布重大利好，带动板块情绪。

长城国瑞证券表示，本报告期，医药生物板块迎来ESMO学术会议成果集中落地叠加三季报密集披露，市场主线由短期事件驱动转向基本面与管线价值的双重验证。本届ESMO上国内多项重磅临床研究公布，ADC、双抗等前沿技术管线数据持续兑现，创新药出海、BD授权的价值进一步凸显。三季报窗口期板块分化加剧，建议把握两条核心线索：创新药方向优选平台化能力突出、管线具备全球竞争力、海外里程碑有序落地、三季度收入改善、亏损持续收窄的前沿资产；CXO及科研服务产业链受益全球研发需求回暖，重点筛选在手订单充足、三季度营收利润延续高景气的企业。

【个股拆解】

百济神州：百济神州有限公司的主营业务是研究、开发、生产以及商业化创新型药物。公司的主要产品是抗肿瘤类药物。

凯莱英：凯莱英医药集团(天津)股份有限公司的主营业务是为国内外制药公司、生物技术公司提供药品全生命周期的一站式服务。公司的主要产品是小分子CDMO解决方案、新兴业务。

药明康德：无锡药明康德新药开发股份有限公司的主营业务是为全球医药及生命科学行业提供一体化、端到端的新药研发和生产服务。公司的主要产品是化学业务、测试业务、生物学业务、其他业务。

药明生物：药明生物技术有限公司是一家主要从事向生物制剂行业的客户提供就生物发现、开发及生产的端到端解决方案及服务的投资控股公司。该公司主要通过两个分部运营其业务。

春立医疗：北京市春立正达医疗器械股份有限公司的主营业务是植入性骨科医疗器械的研发、生产与销售。公司的主要产品是关节、脊柱、运动医学、创伤、骨科手术机器人、骨科手术器械。

【关注思路】

港股通医疗ETF易方达（520850.SH）跟踪中证港股通医疗主题指数，其核心资产为CXO与互联网医疗（A股稀缺标的），在基本面持续改善及美联储降息预期支撑下，配置价值突出，是布局医疗创新的优质工具，前五大权重股包括药明生物、京东健康（06618.HK）、药明康德、晶泰控股（02228.HK）、阿里健康（00241.HK）。