A股午后反弹！珠海航展预热，军工ETF易方达涨1.42%

标题1：力箭二号完成大规模组网发射，商业航天监管机构落地完善统筹框架

标题2：卫星互联网组网向全链条商业闭环演进，军贸订单与隐身无人机有望打开业绩增量

标题3：航展预热与监管落地共振，商业航天与军贸出口哪条主线率先兑现？

截至11月4日13点38分，上证指数涨0.93%，深证成指涨2.28%，创业板指涨3.10%。

ETF方面，军工ETF易方达（512560）涨1.42%，成分股航天环宇（688523.SH）、中科星图（688568.SH）、图南股份（300855.SZ）、应流股份（603308.SH）、国科军工（688543.SH）、东土科技（300353.SZ）、华秦科技（688281.SH）、铂力特（688333.SH）、中简科技（300777.SZ）涨超5%，中国卫星（600118.SH）等上涨。

【消息面上：珠海航展预热与商业航天监管落地提振预期】

消息方面，第十六届珠海航展进入预热阶段，将于12月7日启幕，展会规模再创新高，多型新质装备有望集中亮相，市场对军贸合作、无人装备、航空航天新品披露存在较强预期。同日力箭二号遥二运载火箭发射成功，首次执行卫星互联网大规模组网任务，高密度多星组网能力得到验证。国防科工局商业航天相关职能机构落地，统筹卫星审批、轨道资源协调、运营准入等工作，监管框架持续完善。

【券商观点：开源证券看好军贸出口与国防投入；华龙证券推荐商业航天；广发证券关注隐身无人机】

开源证券表示，展望2027年，作为“十五五”规划开局阶段，叠加建军百年目标临近，军工订单确定性有望显著增强。同时，美伊冲突大量消耗导弹库存、印巴冲突等验证中国装备的实战能力，凸显了军贸出口的战略机遇。当前大额军贸订单已经逐步落地，我们看好其带来的业绩增量。当前我国国防支出占GDP比重仍明显低于主要军事强国，在全球地缘政治持续紧张背景下，国防投入具备较大提升空间。此外，CJ1000国产航发验证持续推进，有望助力C919出货量提升。

华龙证券表示，上海发布卫星互联网产业创新发展行动方案（2027—2030年），规划至2030年在轨卫星超3000颗、核心产业规模突破800亿元，同步推进产业基金、5G-A/6G生态加速器、长三角供需平台等配套载体建设，推动行业从星座组网向全链条商业闭环演进；长征八号甲运载火箭在海南商业航天发射场点火升空，发射任务取得圆满成功。

广发证券表示，我军首型舰载察打一体隐身无人机攻击-21在四川舰成功起降。据航空工业集团和环球网公众号，我军首型舰载察打一体隐身无人机攻击-21近日首次在我国首艘076型两栖攻击舰四川舰成功起降。这是我国两栖攻击舰发展历程上取得的又一突破，标志着中国海军具备固定翼隐身无人机在大型海上作战平台起降能力。军事问题专家张学峰30日对《环球时报》记者表示，攻击-21具有三大优势：一是隐身性能突出；二是作战半径较大；三是使用成本低、可重复使用。076型两栖攻击舰可与航母协同配合，若该型攻击无人机列装076型两栖攻击舰，将显著提升航母编队的对海、对陆打击能力。此外，该无人机还可与有人战机编组，协同执行高风险复杂任务，例如实施防空压制，由有人战机开辟空中通道，该无人机前出压制敌方地面目标与防空系统。

【个股拆解】

航天环宇：湖南航天环宇通信科技股份有限公司的主营业务是航空航天领域的宇航产品、卫星通信及测控测试设备、航空产品、航空航天工艺装备，主要为航空航天领域科研院所和总体单位的科研生产任务提供技术方案解决和产品制造的配套服务。公司的主要产品是宇航产品、卫星通信及测控测试设备、航空产品、航空航天工艺装备。

中科星图：中科星图股份有限公司的主营业务是提供高质量的空天信息服务，包括面向智能地球、商业航天及低空经济主营方向，开展相应领域软件销售与数据服务、技术开发与服务、专用设备及系统集成等业务。公司的主要产品是GEOVIS技术开发与服务、GEOVIS软件销售与数据服务、专用设备及系统集成。

图南股份：江苏图南合金股份有限公司的主营业务是高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料及其制品的研发、生产和销售。公司的主要产品是铸造高温合金、变形高温合金、特种不锈钢、其他合金制品、中小零部件。

应流股份：安徽应流机电股份有限公司的主营业务是高端装备核心零部件的研发、制造和销售。公司的主要产品是高温合金产品及精密铸钢件产品、核电及其他中大型铸钢件产品、新型材料与装备等。

国科军工：江西国科军工集团股份有限公司的主营业务是导弹（火箭）发动机动力与控制产品、弹药装备的研制、生产与销售。公司的主要产品是各种导弹、火箭弹固体发动机动力模块、安全与控制模块、多型主战装备的主用弹药、特种弹药、引信、智能控制产品。

【关注思路】

军工ETF易方达（512560.SH）跟踪中证军工指数，聚焦军工产业核心资产，布局“大国重器”，前五大权重股包括中国船舶、航发动力、航天电子、光启技术、中国卫星。