生猪价格跌破9元关口，行业亏损加剧推动能繁母猪产能去化提速

截至11月5日午盘，上证指数涨0.10%，深证成指涨1.44%，创业板指涨1.24%。光伏设备、HJT电池、贵金属等板块涨幅居前。

ETF方面，养殖ETF易方达（159020）涨1.08%，成分股邦基科技（603151.SH）、妙可蓝多（600882.SH）涨超5%，天马科技（603668.SH）、生物股份（600201.SH）、华统股份（002840.SZ）、神农集团（605296.SH）、金字火腿（002515.SZ）、天康生物（002100.SZ）、美农生物（301156.SZ）等上涨。

【消息面上：猪价跌破9元加速产能去化，肉牛周期有望开启】

生猪价格跌破9元/公斤关口，行业亏损加剧推动能繁母猪产能去化提速，市场对猪周期反转预期升温。长江证券10月15日研报指出，猪价经历超长磨底周期，预计本轮产能去化周期或延续至明年上半年，能繁母猪累计去化幅度或超10%，养殖行业大周期反转值得期待。同时，肉牛价格延续高位运行，犊牛与活牛价格已出现上涨，新一轮肉牛周期有望开启，肉奶共振逻辑强化板块景气预期。

【券商观点：开源看远期供应缓和，申港关注成本优势及种源】

开源证券表示，新生仔猪数量连续回落，远期供应压力边际缓和。涌益样本数据显示，2026年9月涌益样本新生健仔猪数量1956.52万头，环比-0.52%，连续两个月下降，较7月高点累计下降1.10%，但同比仍增长0.30%，供应基数仍高。考虑约6个月育肥周期，预计2027年一季度供应压力仍存，2—3月理论出栏量有望边际回落，实际变化仍需关注出栏节奏及均重。

申港证券表示，生猪养殖建议关注具有成本优势、业绩兑现度高的龙头企业。肉鸡养殖建议关注拥有白羽鸡自主种源、父母代鸡苗、商品代鸡苗企业。动保板块建议布局疫苗龙头、宠物渠道建设较好的企业。建议关注有望受益厄尔尼诺带来的换种预期的种业公司。

【个股拆解】

邦基科技（603151.SH）：山东邦基科技股份有限公司的主营业务是猪饲料的研发、生产和销售。公司的主要产品是猪预混料、猪浓缩料、猪配合料。

妙可蓝多（600882.SH）：上海妙可蓝多食品科技股份有限公司的主营业务是以奶酪为核心的特色乳制品的研发、生产和销售。公司的主要产品是奶酪棒、马苏里拉奶酪、奶酪片、黄油、稀奶油。

天马科技（603668.SH）：福建天马科技集团股份有限公司的主营业务是智慧养殖、食品加工、水产种业、动物营养与饲料等现代农业渔牧全产业链。公司的主要产品是特水饲料、鳗鱼养殖、畜禽饲料、畜禽养殖、水产食品。

生物股份（600201.SH）：金宇生物技术股份有限公司的主营业务是兽用生物制品的研发、生产与销售。公司的主要产品是猪用疫苗、反刍动物疫苗、禽用疫苗、宠物类疫苗。

华统股份（002840.SZ）：浙江华统肉制品股份有限公司的主营业务是畜禽养殖、畜禽屠宰、肉制品深加工、饲料加工等业务。公司的主要产品是生鲜猪肉、生鲜禽肉、金华火腿。

【关注思路】

养殖ETF易方达（159020.SZ）跟踪中证畜牧养殖产业指数，中证畜牧养殖产业指数选取畜牧产品、动物保健与育种、饲料、肉制品、乳制品行业的上市公司证券作为指数样本，以反映畜牧养殖产业上市公司证券的整体表现，前五大权重股包括温氏股份、牧原股份、海大集团、正邦科技、梅花生物。