日韩股市收跌！美中期选举 “蓝色浪潮” 下，高盛看算力抢跑、伯恩斯坦看好消费零售

11月5日，日经225指数收跌1.79%，报61077.90点；韩国KOSPI指数收跌5.28%，报5383.65点。

消息面上，美国中期选举民主党获胜，韩国电池与太阳能板块率先成为受益方；而芯片企业股价下行。投资者一方面预期清洁能源政策扶持有望重启，另一方面担忧 AI 数据中心将面临更为严格的监管审查，两股预期相互博弈。

韩国财长表示，将密切关注中期选举后美国人工智能政策的变化，将关注美国关税政策及中东局势，并为市场波动加剧的可能性做好准备。

而高盛策略师表示，本次美国中期选举结果反而有可能推动资本开支提速，而非抑制资本投入。

高盛指出，科技企业的决策者反而可能把资本投放提前至2027年，趁规划政策调整前抓紧利用当前的审批条件、完成战略性交易。考虑到2029年新任总统或推动税制调整及加大并购审查，各大超大规模云厂商或进一步加快布局节奏。若未来算力扩容受限，已投产可用算力资产价值将抬升，利好亚马逊、微软、Alphabet等云巨头。对Nebius、CoreWeave等新兴云服务商而言，投资判断则取决于其算力资源是否已签订长期合约或拥有足够自有存量算力。

伯恩斯坦分析师Zhihan Ma认为，美国中期选举的“蓝色浪潮”对消费和零售类股票总体是利好，尽管居民购买力的改善需要时间才能在利润中体现出来。她预计，由民主党掌控的国会将对驱逐出境和移民限制采取更严格的审查。这或许不足以扭转整体趋势，但可能在边际上改善劳动力供给，并在一定程度上缓解劳动力成本的通胀压力。