10个月融3亿美元，估值刚过独角兽门槛：Sand.ai的2亿美元能买到多少时间

11月5日，视频生成模型公司Sand.ai（三呆科技）宣布完成2亿美元A+轮融资，由基石资本、网宿科技（300017.SZ）联合领投，时代资本、上海国方、磐霖资本、东证资本等参与投资，经纬创投、华业天成、中科创星等老股东继续加注。

财闻就投资细节与具体合作内容联系网宿科技方面，暂未获得回应。

Sand.ai称，这是今年完成的第三轮融资，10个月内累计融资3亿美元。

网宿科技9月公告拟出资3亿元认购Sand.ai关联公司Sandai Holdings Limited增发的A+轮优先股。按公告中的投资金额和持股比例反推，在同轮投资人均完成交割的假设下，对应股权估值约10.1亿美元。

Sand.ai的融资节奏很快，但是经营数据仍处于早期阶段。网宿科技公告披露，Sandai开曼2026年上半年营业收入1739.8万元，净亏损约1.52亿元；2025年全年营收36.6万元，净亏损约1.87亿元。按上半年数据计算，净亏损约为营业收入的8.7倍。

Sand.ai创始人曹越是清华大学计算机博士，曾任微软（MSFT.US）亚洲研究院主管研究员、北京智源人工智能研究院视觉模型研究中心负责人，也是光年之外的联合创始人。他参与的Swin Transformer论文获得ICCV 2021最佳论文奖Marr Prize。

模型路线方面，Sand.ai于2025年4月开源自回归视频生成模型MAGI-1。2026年3月，公司与上海创智学院联合开源音视频生成模型daVinci-MagiHuman；8月发布MAGI-2 Preview，总参数约1140亿，单次前向计算激活约60亿参数。Sand.ai称，蒸馏后模型生成10秒1080P视频的推理成本约0.5元。

在如今视频模型市场逐渐变成大厂竞技台的情况下，开源是Sand.ai建立技术影响力的一条路径。

Sand.ai先后开放MAGI系列模型和底层工具，试图让模型进入开发者和企业的工作流。Sand.ai称，MagiAttention已被腾讯混元相关项目采用，NVIDIA NeMo AutoModel框架也已纳入支持。

产品端，Sand.ai推出视频创作应用VidMuse，并称其上线两个月后ARR（年度经常性收入）超过1000万美元。

市场竞争依旧激烈。同行中，快手旗下可灵AI今年融资近30亿美元，投后估值约180亿美元；爱诗科技7月宣布完成29.8亿元C轮融资，并披露PixVerse的ARR在2025年10月超过4000万美元；生数科技今年4月完成近20亿元B轮融资，投后估值超过20亿美元，其Vidu上线约8个月时ARR突破2000万美元。

Sand.ai仍处于商业化早期，且与可灵等依托大厂资源的团队存在明显规模差距。

网宿科技的投资也带有业务合作考虑。

公告显示，双方将探索音视频推理、低时延边缘推理及行业解决方案。网宿拥有边缘网络和算力服务能力，但目前尚未披露具体订单、部署规模或收入贡献。