机构：11月电子布价格继续上涨 建议关注传统建材板块

11月9日，广发证券在建筑材料行业研报中指出，11月电子布价格继续上涨，建议关注传统建材板块。

传统建材正处在基本面、持仓、估值的三重底部，油价与筹码是短期催化，传统建材中，防水材料、建筑涂料、塑料管材等细分行业对石化原料依赖度较高，油价下行将显著提升行业盈利；供给的出清则是中期最扎实的线索，消费建材中小企业持续出清、浮法玻璃冷修缩产、水泥开始去产能，各子行业均处于盈利底部。周期底部集中度大幅提升，龙头定价权增强，防水、涂料已有体现。据卓创资讯，11月主流企业电子纱G75报价上调3000元/吨至28800-30000元/吨，7628电子布报价上调1.5元/米至14.4-14.8元/米，2116和1080电子布上涨2.5元/米。根据新华网，2026年11月3日，美国中期选举落幕，民主党重新夺回国会参众两院控制权，关注美国石油领域地缘政治与能源政策以及光伏产业政策变化。

消费建材：盈利能力有望修复，关注龙头阿尔法机会。二手房支撑零售建材需求，若新房需求逐步企稳，有望带来板块收入增长弹性；在景气企稳修复阶段，格局优化、价格战拐点、成本下行、高毛利业务拓展将显著修复毛利水平，叠加费用率下降，行业龙头有望实现利润的强复苏。关注三棵树、兔宝宝、北新建材、东方雨虹、中国联塑、悍高集团、伟星新材、科顺股份、东鹏控股、坚朗五金、箭牌家居、蒙娜丽莎。

水泥：本周全国水泥市场价格环比下跌0.3%。据数字水泥网，截至2026年11月6日，全国水泥含税终端均价336元/吨，环比-1.17元/吨，同比-14.83元/吨；全国水泥出货率45.20%，环比-3.47pct，同比-0.73pct。目前行业PB 估值在历史底部区域，关注华新建材（A、H）、海螺水泥（A、H）、上峰材料、中国建材、华润建材科技、塔牌集团。

玻璃：浮法玻璃部分价格松动；光伏玻璃成交尚可。据卓创资讯，截至2026年11月5日，国内浮法玻璃均价1077元/吨，环比+0.9%，同比去年-10.7%；库存天数35.37天，较上期增加0.26天。

2.0mm 镀膜面板主流订单价格11.0-11.5元/平方米，均价11.25元/平方米，环比上涨8.70%。当前玻璃龙头PB 估值偏低，关注旗滨集团、信义玻璃、信义光能、福莱特（A）、福莱特玻璃（H）、南玻A、山东药玻。

玻纤/碳基复材：粗纱市场报价零星调整，电子纱及布暂稳出货。据卓创资讯，截至2026年11月5日，国内2400tex 缠绕直接纱主流价格3600元/吨，环比-2.7%，同比持平；本周电子纱G75主流市场成交价格在28800-30000元/吨不等，均价环比+11.72%。玻纤龙头公司领先明显，电子布高景气持续，关注中国巨石、中材科技、国际复材、建滔积层板（建滔集团）、宏和科技等。

风险提示：宏观经济继续下行风险，货币房地产等政策大幅波动风险，行业新投产能超预期风险，原材料成本上涨过快风险等。