十年罕见去风险潮，全球股票对冲基金11月加速撤退

11月11日，摩根士丹利主经纪商业务团队周二发布的最新监测报告显示，全球股票对冲基金在11月第一周上演了十多年来最剧烈的去风险行动。一场波及广泛的平仓潮正在全球市场蔓延。

在亚洲市场，对冲基金正通过“减持多头、增设看跌空头”的双向操作压低风险敞口。这一现象在科技权重较高的韩国市场尤为突出。卖压主要由基本面选股基金主导，而多策略、宏观及量化基金则借机平掉此前的空头头寸，机构策略分化明显。

另一方面，高盛的数据显示去杠杆仍未彻底出清。其美国基本面多空基金的总杠杆单周重挫8.7个百分点，创下2020年3月疫情暴发以来的最 大降幅；但若从全口径PB客户来看，整体总杠杆仍高达314.2%，处于过去一年第85百分位的高位水平。

摩根大通的研判则更偏积极。该行全球市场策略主管Dubravko Lakos-Bujas认为，这轮调整本质上是动量交易者的集中去杠杆，目前“投降式抛售已经相当深入”，技术指标表明短期超卖与见底信号正在累积。