AI算力需求驱动半导体上行周期，国产加速卡与设备环节或将持续受益

截至11月11日13点19分，上证指数涨0.15%，深证成指涨0.89%，创业板指涨2.28%。

ETF方面，芯片ETF易方达（516350）涨1.37%，成分股寒武纪（688256.SH）、佰维存储（688525.SH）、芯原股份（688521.SH）、天岳先进（688234.SH）、君正股份（300223.SZ）、兆易创新（603986.SH）、澜起科技（688008.SH）、长川科技（300604.SZ）、芯源微（688037.SH）、德明利（001309.SZ）等上涨。

【消息面上：半导体ETF获巨量资金流入，台积电重金布局AI及美股存储芯片走强】

消息方面，11月11日报道，台积电董事会批准向Anthropic和OpenAI各投资最高5亿美元，合计最高10亿美元，并通过对AI芯片供应商与头部模型开发商的双重布局，锁定先进制程与封装订单，强化半导体与AI协同逻辑。

【券商观点：华龙看好设备订单与验证进展；中原指行业处上行周期】

华龙证券表示，半导体设备：订单能见度在拉长，结构从“品类扩张”转向“先进节点验证”。中微公司ICP刻蚀设备PrimoAngnova取得140:1高深宽比刻蚀结果，已付运国内领先存储客户认证；CCP刻蚀设备PrimoXD-RIE支持70:1至90:1深宽比工艺；钨系列CVD-W、HAR-W、ALD-W已取得大批量订单、成为存储客户产线标配，累计出货超500个反应台。拓荆科技截至10月29日累计出货反应腔超4400个，PE-ALD的SiO2、SiCO工艺设备通过验证并在先进存储客户快速上量，新一代晶圆对晶圆混合键合设备Dione300eX通过客户验证。

中原证券表示，全球半导体月度销售额继续同比高速增长，国内外云厂商持续加大资本支出。2026年9月全球半导体销售额同比增长146.8%，环比增长7.9%；根据WSTS的最新预测，预计2026年全球半导体销售额将达到1.655万亿美元，同比增长108%。下游需求呈现结构分化趋势，AI算力硬件基础设施需求持续旺盛，26Q3北美四大云厂商谷歌、微软、Meta、亚马逊资本支出同比增长108%，环比增长22%，并基本维持2026年资本支出计划；26Q2国内三大互联网厂商阿里巴巴、百度、腾讯资本开支同比增长102%，环比增长92%。2026年10月DRAM现货价格环比小幅上涨，NANDFlash现货价格环比小幅下降，DRAM指数环比上涨约0.71%，NAND指数环比下降约5.80%。根据SEAJ的数据，全球半导体设备销售额26Q2同比增长23%，中国半导体设备销售额26Q2同比增长5%，2026年9月日本半导体设备销售额增长48.2%，环比增长5.2%；SEMI预计2026年全球半导体设备销售额将增长23.2%至1659亿美元。全球硅片出货量26Q2同比增长7.4%，环比增长9.1%。综上所述，我们认为目前半导体行业仍处于上行周期，AI为推动半导体行业成长的重要动力。

【个股拆解】

寒武纪：中科寒武纪科技股份有限公司的主营业务是应用于各类云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售。公司的主要产品是云端智能芯片及板卡、智能整机、边缘智能芯片及板卡、终端智能处理器IP以及与上述产品的配套基础系统软件。

佰维存储：深圳佰维存储科技股份有限公司的主营业务是半导体存储器的研发设计、封装测试、生产和销售。公司的主要产品或服务是半导体存储解决方案和先进封测服务。

芯原股份：芯原微电子(上海)股份有限公司的主营业务是依托自主半导体IP，为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务。公司的主要产品是芯片定制解决方案服务、半导体IP授权服务。

天岳先进：山东天岳先进科技股份有限公司的主营业务是高品质碳化硅衬底的研发与产业化。公司的主要产品是碳化硅半导体材料。

君正股份：北京君正集成电路股份有限公司的主营业务是集成电路芯片产品的研发与销售。公司的主要产品是存储芯片、计算芯片、模拟芯片。

【关注思路】

芯片ETF易方达（516350.SH）跟踪芯片产业指数（h30007.CSI），被市场定位为“半导体全产业链、国产替代核心载体”的指数产品。该指数覆盖了芯片设计、制造、封测、设备和材料等半导体全产业链环节，成分股中包含了存储芯片、封测、CIS芯片和射频芯片等多个细分领域的龙头企业，前五大权重股包括海光信息、北方华创、中芯国际、寒武纪、兆易创新。投资者可关注该产品在国产芯片生态逐步完善和全产业链协同发展背景下的配置价值。