十五五电网投资规模超5万亿叠加海外交付排产至2028年，国内设备商承接出海订单

截至11月11日14点20分，上证指数涨0.60%，深证成指涨1.45%，创业板指涨3.24%。元件、通信设备、F5G概念等板块涨幅居前。

ETF方面，电网设备ETF易方达（560390）涨1.11%，成分股通鼎互联、亨通光电、旭光电子涨超5%，杭电股份、东材科技、远东股份、中天科技、平安电工、四方股份、华通线缆等上涨。

消息面上，国家能源局2026年10月30日发布会给出“十五五”新型电网投资规模在5万亿元以上，国家电网五年约4万亿元安排较上一轮抬升约四成；年内前四批特高压设备招标约329亿元、较去年同期明显增长，三季报主网一次设备代表企业归母利润同比增长33.8%。海外方面，欧美大型变压器交付周期拉长至以年计、部分排产延伸至2028年，海关总署口径下2026年9月变压器出口同比增长23.7%、前三季度高压开关约增30%，国内厂商凭产能与交付速度承接海外订单，国内资本开支确定性与海外供给缺口共同打开板块空间。

【券商观点：长江证券称出海与AIDC迎宽松及落地；招商证券指美新能源政策迎拐点】

长江证券表示，电力设备及AIDC方面，民主党中期选举结果缓解禁令担忧。出海与AIDC受风偏下降及美国禁令压制调整，但目前反馈意见有明显的宽松取向，且民主党此前终止过同类政策；AIDC电源方面，800V直流转入产业落地。国内需求稳定，依然具备防御属性。

招商证券表示，新能源政策是民主党胜选后的核心抓手。美国新能源行业的发展，过去极大程度依托能源税收补贴政策（ITC&PTC），2022年，拜登政府提出的IRA法案，大幅升级能源税收政策（延期+扩展范围），发展新能源也一直是民主党的主要标签之一。2025年7月开始，特朗普提出OBBBA法案，收缩IRA相关补贴，并提出供应链限制，造成美国当年新增光伏装机几乎没有增长。在居民用电成本高涨的当下，发展新能源成为民主党此次中期选举的核心抓手，在今年3月，民主党就明确表示若重新取得参议院多数席位，将推动能源账单减负法案（EnergyBillsReliefAct），核心包括：恢复被取消的IRA税收抵免、对电网设备升级提供支持（尤其是变压器等关键设备）等。随着此次中期选举获胜，美国新能源政策有望迎来拐点。

【个股拆解】

通鼎互联：通鼎互联信息股份有限公司的主营业务是光电通信、安全业务、新能源板块。公司的主要产品是光纤预制棒、光纤、光缆、通信电缆、铁路信号缆、电力电缆、Fttx、ODN网络设备、数据中心设备、光通信器件设备、综合布线产品、5G智慧机柜、一体化电源、环网箱、环网柜，电力计量箱、低压电缆分支箱、智能综合配电箱（JP柜）、高性能DPI设备、分流器、IDC/ISP信息安全管理系统、安全服务、安全产品链、工程级解决方案。

亨通光电：江苏亨通光电股份有限公司的主营业务是提供行业领先的光通信、智能电网、工业与新能源智能、海洋能源、海洋通信等产品与解决方案。公司的主要产品是光通信、智能电网、工业与新能源、海洋能源、海洋通信。

旭光电子：成都旭光电子股份有限公司的主营业务是电真空器件的研发、设计、生产和销售。公司的主要产品是真空灭弧室、固封极柱、大功率激光器射频电子管、新型电力、新能源成套设备。

杭电股份：杭州电缆股份有限公司的主营业务是电线电缆的研发、生产、销售和服务。公司的主要产品是电力电缆、导线、民用线缆及特种电缆。

东材科技：四川东材科技集团股份有限公司的主营业务是化工新材料的研发、生产和销售业务。公司的主要产品是光学膜材料、电子材料、环保阻燃材料。

【关注思路】

电网设备ETF易方达（560390.SH）聚焦电力产业链基建环节，受益于国内十五五电网建设规划及出海高景气周期，可作为布局电网产业的结构化工具，前五大权重股包括思源电气、特变电工、国电南瑞、亨通光电、中天科技。