超强厄尔尼诺峰值逼近，全球农作物减产压力催化种业种植板块底部回升

截至11月13日10点11分，上证指数涨0.19%，深证成指跌0.10%，创业板指跌0.57%。影视院线、云游戏、军工电子等板块涨幅居前。

ETF方面，农业ETF易方达（562900）涨1.40%，成分股巨星农牧（603477.SH）涨超5%，神农集团（605296.SH）、天康生物（002100.SZ）、牧原股份（002714.SZ）、立华股份（300761.SZ）、新五丰（600975.SH）、新希望（000876.SZ）、海大集团（002311.SZ）、正邦科技（002157.SZ）、圣农发展（002299.SZ）等上涨。

【消息面上：超强厄尔尼诺冲击全球农作物产区，催化种业种植板块上涨】

据央视财经11月12日报道，厄尔尼诺的持续冲击正给全球重要农作物产区带来减产压力，巴西咖啡主产区因异常降雨与高温面临产量品质双重压力。国家气候中心此前监测显示，2026年9月已形成超强厄尔尼诺事件，预计秋末冬初达到峰值。市场预期极端气候将压制全球农作物产出、抬高农业生产成本，推动食品通胀走高，直接催化种业及种植板块上涨，秋乐种业涨超14%，万向德农、新赛股份涨停。

【券商观点：申万看好种业底部修复与胶价上移；国信预期农作物景气反转】

申万宏源表示，小麦、玉米、大豆历经三年下跌后于2025年初触底，2026年温和回升，三大品种库消比延续下行。超强厄尔尼诺已形成（10-12月超强概率100%，83%概率为1950年以来最强），预计至少持续至2027年1-3月；东南亚干旱或令天然橡胶27Q3起减产，叠加低库存与胶树老龄化，胶价中枢持续上移。玉米制种面积三年累计调减22%，品种更新换代周期开启，优势种企盈利筑底修复。

国信证券指出，供需库存、恶劣天气、能源等有望支撑农作物景气反转。供需来看，农作物经历接近4年的景气下行，玉米，大豆，棕榈油，白糖，天然橡胶等品种的年度结算库销比均处于历史偏低水平，这为涨价提供很好的基础。恶劣天气方面，本轮厄尔尼诺是有数据跟踪以来最严重的一次；此外，我们并不认为这是一次单一事件，可能会开启3-4年的天气周期。能源方面，柴油全球处于历史高位，海外化肥价格高企，2027年农产品的成本有望迎来高支撑。

【个股拆解】

巨星农牧：乐山巨星农牧股份有限公司的主营业务是生猪养殖及饲料生产和销售，中高档天然皮革的研发、制造与销售。公司的主要产品是商品肥猪、仔猪、种猪、猪饲料、禽饲料和水产饲料、汽车革、家私革、鞋面革、箱包革。

神农集团：云南神农农业产业集团股份有限公司的主营业务是饲料加工和销售、生猪养殖和销售、生猪屠宰和生鲜猪肉食品销售、以及食品深加工和销售业务。公司的主要产品是饲料、生猪（商品猪、仔猪等）、生鲜猪肉（白条猪肉、分割肉产品）、猪副产品（猪头、内脏等）、深加工产品（小酥肉、午餐肉、肉肠等）。

天康生物：天康生物股份有限公司的主营业务是现代畜牧业畜禽良种繁育、饲料与饲养管理、动物药品及畜禽病害防治、畜产品加工销售。公司的主要产品是生猪养殖产业链、饲料、兽药、玉米收储、蛋白油脂加工。

牧原股份：牧原食品集团股份有限公司的主营业务是生猪的养殖销售、生猪屠宰。公司的主要产品是生猪。

立华股份：江苏立华食品集团股份有限公司的主营业务是黄羽肉鸡（中华土鸡）、商品肉猪及肉鹅的养殖和销售业务。公司的主要产品是商品代黄羽肉鸡、商品肉猪、商品鹅、黄羽肉鸡冰鲜、冰冻产品。

【关注思路】

农业ETF易方达（562900.SH）跟踪中证现代农业主题指数，农业全产业链布局，受益农业现代化转型机遇，前五大权重股包括温氏股份、牧原股份、海大集团、正邦科技、梅花生物。