国力股份2025中报：三大领域迎技术突破，营收、净利增长强劲

近日，国内电子真空行业领军者国力股份（688103.SH）披露了半年度报告。2025年上半年，公司交出亮眼成绩单，实现营收5.69亿元，同比增长70.49%，归母净利润0.36亿元，同比增长142.68%。研发投入同比增加18.13%，上半年获得授权专利18件。

电子真空器件是基础核心元器件类产品，中高端的电子真空器件，更是长期制约我国高端装备制造、信息通讯、大科学装置、医疗等关键领域发展突破的瓶颈之一。在国家“科技自立自强”战略的指引下，基础元器件领域的自主突破成为推动产业升级与前沿科技发展的关键抓手。

2025年上半年，国家持续加大对核心电子零部件行业的政策支持力度，围绕关键技术攻关与产业链协同强化顶层部署，并通过设立专项基金、优化税收政策及加强知识产权保护等举措，为企业研发创新与竞争力提升提供了有力保障。

作为国内领先的电子真空器件供应商，国力股份依托深厚的电子真空技术底蕴，自主研发并掌握了陶瓷金属化、陶瓷真空密封、核心设计及制造等电子真空器件核心技术。从下游应用看，公司构建了有机协同的创新网络，在新能源、半导体、大科学、航空航天军工等多个领域齐头并进，为我国的高端制造业自主可控提供关键支撑。

新能源领域：车载直流接触器龙头，1000V平台产品批量交付

在新能源汽车领域，国力股份的直流接触器产品，是行业“高压化+轻量化”升级不可或缺的核心器件。

直流接触器是保障车辆安全稳定运行的“心脏起搏器”。当前，在全球绿色能源转型的浪潮下，新能源汽车产业正经历从“规模扩张”向“效率提升”的关键跃迁，而高压器件的技术突破成为这一进程的核心驱动力。

在此背景下，国力股份持续布局新能源汽车高压快充领域，公司开发的新一代Y系列车载高压直流接触器适用于800V-1000V直流电压等级，目前已在国内头部新能源车企新一代系统中推广使用，并实现批量交付。相关资料显示，Y系列直流接触器相比传统产品具有体积小、重量轻、响应速度快、寿命长、可靠性高等优势，特别适合新能源汽车、充电桩等领域对高压电气部件小型化和高性能的需求。

凭借高可靠性、强大的分断能力及对高压平台的适配性，国力股份获得了众多主流新能源车企的青睐，公司与汇川技术、宁德时代等新能源行业头部企业建立了长期稳定的合作关系，相关产品已在华为智行车型和极狐应用，且正与小米汽车对接直接合作。

中报期内，新能源汽车行业高景气度高企，下游市场需求持续增长，带动了国力股份产品订单量显著提升，公司直流接触器营业收入达3.42亿元，同比实现了翻倍增长。

军工产业的高景气度，也是国力股份直流接触器业务大幅增长的一大助力。近年来，公司陆续开发军用市场，产品型号和应用场景不断扩充，销售收入稳步提高，此前的2024年，公司在军工领域实现技术突破，一系列高性能、高可靠性的特种业务控制盒产品批量交付，进入了对供应商的筛选极为严苛、准入门槛较高，但客户黏性较强的航天航空及军工装备市场。

值得一提的是，国力股份还将业务拓展至低空经济领域。依托在新能源、航空航天、半导体等领域所积累的深厚电真空技术底蕴，国力股份在电动垂直起降飞行器（eVTOL）上率先推出了轻量化的直流接触器产品，相关产品采用优化的绝缘结构设计和优质材料，可确保在1000V甚至更高平台下的长期可靠绝缘。

此外，公司可转债募投项目“风光储及柔直输配电用交流接触器生产项目”正在建设当中。国力股份方面指出，上述项目建成后，可进一步满足高压大功率场景需求，如柔直输配电、储能变流器等。目前，公司也在针对1500V高压储能系统等新兴需求进行专项研发，以适配行业高电压趋势。

半导体领域：稀缺核心元件供应商，深度受益国产化替代进程

在半导体行业，国力股份的真空继电器，是推动半导体设备核心元件国产化的重要力量，这一突破集中展现了公司以国家战略需求为导向、集中力量科技攻关的科创本色。

资料显示，国力股份是国内半导体设备电子器件发展较早的供应商之一，主要生产用于半导体设备中射频电源的真空电容器及真空继电器，产品在性能参数等方面已达到国际主流水平，特别是在刻蚀、薄膜沉积等关键设备环节实现了技术突破。

今年上半年，公司真空电容器、真空继电器业务分别实现营收3034.99万元、1.02亿元，其中，真空继电器增速达224%。据了解，国力股份的相关产品已向Arrow Electronics、北方华创、中微半导体、华为技术等国内外头部公司出货。

国力股份2024年年报显示，公司当年还成功研发了应用于射频通信系统及高电压隔离系统的高耐压射频快速继电器，且已进入小批量生产阶段。此外，公司还完成了高性能精细化真空电容器及配套马达驱动、控制系统的研发，产品获国内半导体高端客户认可，实现批量交付。

华西证券指出，我国半导体设备市场已连续多年位列全球首位，但国产化率较低，自主可控势在必行。作为国内高度稀缺的真空电容产品生产商，国力股份的产品性能和国外对手基本相当，并已在下游客户实现部分外资替代，随着国产替代趋势加速及公司产品良率不断提高，2025年公司半导体业务收入会明显增加。

国力股份真空继电器业务的增长，同样离不开军工行业的旺盛需求。公司是进入市场较早的国产军用真空继电器供应商，开发的陶瓷高压真空继电器应用于航天航空及军工领域。

大科学领域：填补国内空白，高效率速调管达世界领先水平

在大科技领域，国力股份通过真空有源器件领域的技术突破，多个关键器件自主创新，实现了技术跟跑到领跑的跨越，为国家重大工程提供核心支撑。

据悉，在国家重大科学工程配套方面，真空有源器件一直存在着被“卡脖子”的风险，氢闸流管、速调管等核心元器件长期依赖进口。作为电子真空行业的龙头企业，国力股份当仁不让担负起打破国外封锁的重任。

2020年，国力股份与中国科学院高能物理研究所联合携手，成功研制出国内首支P波段速调管，填补了该领域的空白；随后又于2024年成功研发出效率达到78.5%的高效率速调管，在此类速调管中处于世界领先水平。

目前，在氢闸流管方面，国力股份产品已能完全实现进口替代，各项指标均已达到国际先进水平；在速调管方面，公司更是国内唯一有能力研发、生产和制造P波段大功率连续波和脉冲型速调管的厂家，已为各大科学装置研发制造了4种类型的P波段大功率速调管，且均通过了专家验收，各项技术指标均达到了国际领先水平。同时，公司还与高能物理研究所再度合作，成功研制出国际上首支P波段超构材料速调管，实现了技术突破。

国力股份速调管、磁控管和闸流管等真空有源器件产品的应用场景也在逐步打开，涵盖FLASH放疗、金属冶炼、人造钻石生长业务、可控核聚变等多个领域。此外，公司的高效率速调管产品可满足环形正负电子对撞机的运行要求，公司也正积极配合相关单位全力推动环形正负电子对撞机工程的落地。

中报显示，2025年上半年，公司真空有源器件实现营业收入1988.11万元，同比增长了21.09%。