抢抓海洋生物医药与银发经济机遇，诚意药业上半年净利润同增47.03%

8月26日，诚意药业（603811.SH）披露2025年半年度报告。坚持药品与大健康产品“双轮驱动”，诚意药业持续发力院内外营销以及新品种研发，经营业绩实现显著增长。

多项主要业绩指标强劲增长

诚意药业从事制剂及原料药的研发、生产和销售。在药品板块，公司坚守“以全产业链品种为核心”的立业之本，持续加大研发投入，巩固和提升在骨关节、心脑血管、抗感染、神经系统等临床治疗领域的竞争优势；在大健康产品版块，战略聚焦海洋生物医药与银发经济双赛道，紧抓消费升级与健康意识提升机遇。公司主打产品包括盐酸氨基葡萄糖胶囊（维尔固）等、鱼油软胶囊保健品等。

从业绩指标看，中报显示，诚意药业上半年实现营业收入约4.17亿元，较上年同期增长17.11%；实现归母净利润1.12亿元，较上年同期增长47.03%；上半年销售毛利率为69.78%，同比增加0.07个百分点；销售净利率为27.34%，同比提升5.83个百分点；经营活动产生的现金流入1.41亿元，同比大幅增加113.74%，同时经营现金流入规模也高于同期净利润，盈利“含金量”较高。

销售精细化管理，推动核心产品终端销售放量

强劲增长的经营业绩背后，是诚意药业卓有成效的销售及研发工作推进，以及旗下多个产品的核心优势与市场潜力。

盐酸氨基葡萄糖胶囊是诚意药业的核心产品之一。据国投证券研报，关节软骨保护剂用药需求持续提升，推动国内氨糖制剂的市场规模稳步增长。预计2025年国内氨基酸葡萄糖的市场规模约为83亿元。

诚意药业位于海洋资源丰富的温州市洞头区，盐酸氨基葡萄糖以甲壳素水解制备，甲壳素常用蟹壳和虾壳提取，公司利用区位优势成为国内盐酸氨基葡萄糖主要的原料药厂商，制剂产品所用原料药自行生产，保证质量的同时能降低成本。公司同时拥有盐酸氨基葡萄糖原料药和制剂生产双批文，在产业链上形成一定优势。

2020年8月份公司盐酸氨基葡萄糖胶囊以第一顺位中标第三批国家集采，取得全国9个省市41%以上的市场份额。国采于2023年10月底到期后，公司在陆续与各省级机构积极沟通投标续约事宜。氨糖销售通过全国30个省国采续约，覆盖超5万家终端医疗机构。据国投证券研报，0.75g*30粒规格的盐酸氨基葡萄糖胶囊的医疗机构实际采购量从2021年的221.00万瓶快速提升至2024年的603.18万瓶。

在零售药房终端，盐酸氨基葡萄糖胶囊销售同样快速提升，从2019年的3.74亿元稳步增长至2024年的7.28亿元。

2025年上半年，诚意药业对主要产品盐酸氨基葡萄糖胶囊等不断做深做细产品的市场与企业品牌推广工作，实现产品学术、临床治疗和商业模式等多层面合作。同时积极参与全国各省份的医药招投标工作，已在绝大部分省份中标。同时，公司强化对各地经销商代理商的管理，加强对终端医疗机构和OTC的流向跟踪和服务，加大市场的风险管控，实现公司销售的可持续增长。

药品和保健食品业务同步推进

在药品板块，除了盐酸氨基葡萄糖胶囊销售工作推进成效显著外，在研管线亦有进展。

中报显示，诚意药业以优势重点盈利品种优先为原则，有重点、有计划地推进一致性评价和新产品研发工作。上半年，胞磷胆碱钠注射液（两个规格）成功通过一致性评价；新产品巯嘌呤片成功获批，盐酸多巴酚丁胺原料药成功备案。截至目前，帕拉米韦注射液已获药品注册批件。

据国投证券研报，诚意药业研发管线储备丰富，主要聚焦于新产品海洋药物、老年用药、抗肿瘤药物、中成药、抗感染药物、消化系统、大健康产业等细分方向。其中，1类化学药品神经酸XXA-016/XXP-027处于药学研究阶段，目前已和相关科研单位签约并共同开发相关原料药和制剂项目。

神经酸目前展现出可观应用前景。研报显示，神经酸作为大脑重要的脂肪酸，是公认的能修复受损大脑神经通路和促进神经细胞再生的有效物质。目前越来越多的研究表明，神经酸对脑卒中、阿尔兹海默症、帕金森病、脑萎缩、记忆力衰退等疾病有明显预防和治疗效果。

另一聚焦板块大健康产品方面，诚意药业持续拓展业务版图，在2022年8月取得温州市首个保健食品生产许可证，在鱼油保健食品领域已形成强大产品矩阵。

目前最新进展方面，2025年2月和3月，诚意药业新建的食品生产车间分别通过了保健食品（软胶囊剂）、普通食品（凝胶糖果）生产许可检查，2025年4月通过了食用菌制品、固体饮料生产许可检查，并换发新的食品生产许可证。此前的2024年9月公司通过了浙江省市场监督管理局的保健食品体系检查。

政策与市场需求共振，行业景气度上行

眼下，诚意药业聚焦的海洋生物医药与银发经济等领域正迎来政策与市场的双重利好。海洋生物医药产业是海洋经济战略性新兴产业之一，《第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提到要培育壮大海洋生物医药产业。诚意药业所在的浙江省将海洋生物医药产业定位为实施“海洋强省”战略的重要抓手。

《浙江省海洋科技创新能力提升行动计划（2025-2027年）》显示，要大力提升海洋生物资源开发利用水平，加速推进海洋生物医用功能材料、海洋功能性食品、海洋生物制品、海洋微藻药库、新型海洋生物原料成果转化；提升甲壳素、虾青素等海洋生物原料萃取工艺，扩大其在功能食品、保健药品、日用品的应用等。

银发经济方面，当下国内社会的老年化进程加快。据华福证券研报，截至2021年底，全国60岁及以上老年人口达2.67亿，占总人口的18.9%，预计2035年将突破4亿，占总人口近30%。与此同时，人们的健康意识提高。华泰证券梳理出银发人群的四大类别消费板块，其中就包含养生保健和医养看护。

诚意药业的核心优势与布局方向围绕两大前景领域展开，随着公司的成熟品种营销和新药研发工作持续推进，后续在药品及大健康产品的市场空间有望进一步打开。相关前景可持续关注。