全年全社会用电量有望达10.4万亿千瓦时，电力ETF半日涨1.13%

10月29日上午收盘，市场早间震荡拉升，沪指盘中回升至4000点上方，创业板指一度涨超2%。板块方面，海南、有色金属、证券等板块涨幅居前，银行、物流等板块跌幅居前。ETF方面，广发中证全指电力ETF（159611）半日涨1.13%，成份股中，上海电力（600021.SH）涨停，华能国际（600011.SH）涨6.34%，川能动力（000155.SZ）涨4.69%。

消息面上，五大电力集团所属发电龙头三季报陆续披露，华能国际第三季度归母净利润55.79亿元，同比增长88.54%；华电国际第三季度实现归母净利润25.33亿元，同比增长20.32%；大唐发电第三季度实现归母净利润21.33亿元，同比增长61.18%。地方发电龙头方面，如京能电力第三季度实现归母净利润31.7亿元，同比增长125.66%。

展望四季度，中国电力企业联合会预计，用电量增速将高于三季度，全年全社会用电量有望达10.4万亿千瓦时，同比增长5%左右。同时，新增发电装机规模在年内将超过5亿千瓦，再破纪录。

天风证券指出，电力设备板块受益于景气度的持续，取得长期超额的历史概率大于其他周期性行业。2003~2010年，受益于电源建设与电网建设两轮高峰，需求和订单推动行业净利润增长；2019~2023年，国内双碳系统带来持续采购设备长周期，海外全球电网再投资，新能源、电网、出海接力行情节奏，核心逻辑是“全球电网资本开支的共振”。

西部证券指出，电力设备与电网设备行业呈现多重积极信号。多省密集进入电力市场连续结算试运行阶段，江西、河南等地引入创新机制如负电价和超额收益返还，推动电力现货市场从局部试点迈向系统化运行，有助于优化资源配置并促进新能源消纳。9月全社会用电量同比增长4.5%，其中充换电服务业用电量同比大增49.6%，反映电动汽车高速发展对电力需求的强劲拉动。