摩尔线程上市带动科技板块修复 科创100ETF华夏成交额领先同类

11月25日，三大股指经历短期盘整后，开盘飘红，科技板块修复力度较昨日更为明显，CPO、光通信指数继续领涨，截至14:24，个股长光华芯（688048.SH）、德科立（688205.SH）纷纷涨停，光库科技（300620.SZ）涨超15%，工业富联（601138.SH）涨超1%，相关概念股纷纷飘红。

宽基方面，小盘风格尤为活跃，创成长、科创200指数涨幅居前，科创100涨超1%。个股方面，艾罗能源（688717.SH）涨超11%，凌云光（688400.SH）涨超9%，金盘科技（688676.SH）涨超6%，盛科通信-U（688702.SH）涨超6%，生益电子（688183.SH）涨超6%。

科创100ETF华夏（588800）跳空高开，早盘一度涨超2%，成交额突破1.9亿元，领先同类。

资金流入方面，科创100ETF华夏近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”9132.80万元，日均净流入达1826.56万元。

摩尔线程IPO申购热潮来袭，国产GPU自主可控或将大有可为

近日，被称为“中国版英伟达”的摩尔线程（688795.SH）正式启动科创板IPO申购，发行价高达114.28元/股，成为年内最贵新股之一，并吸引了286家机构抢购，最终网上申购中签率不到万分之三。其申购火热的背后，到底是什么原因支撑起了市场对它寄予的厚望？

首先，摩尔线程的上市速度创下纪录——从IPO获受理到过会仅用时88天，成为科创板最快过会企业，体现了资本市场对硬科技企业的强力支持。公司自身实力也不容小觑：创始人张建中曾在英伟达任职14年，团队汇聚了来自英伟达（NVDA.US）、AMD等技术大牛；成立仅四年，便推出了四代GPU架构，产品覆盖AI计算、图形渲染等领域，实现了“云-边-端”全栈布局。

此外，在AI爆发和自主可控趋势下，国产GPU需求迫切，政府部门、国有企业等成为潜在客户，为摩尔线程提供了广阔的市场空间。尽管公司目前仍处于亏损阶段，但营收增长迅猛——2025年前三季度达7.85亿元，同比增长182%，市场对其稀缺性和未来潜力给予高估值。

而且，摩尔线程的上市并非孤立事件，其与后续即将登陆资本市场的沐曦、燧原等国产算力芯片企业，共同构成“国产算力集群”。这些公司的研发投入与产能扩张，将直接拉动上游半导体设备与材料的需求。例如，摩尔线程本次募集资金净额75.76亿元（扣除发行费用后），将主要用于新一代AI芯片、图形芯片等项目，这些项目的推进离不开半导体设备与材料的支持。

总的来说，摩尔线程的申购热潮，既源于其技术实力与市场定位的稀缺性，也得益于资本市场对国产硬科技的信心。而其与同类企业形成的算力集群，正成为拉动半导体设备材料需求的关键力量，为上游产业链带来明确的增长预期。

中国GPU产业呈现快速增长态势，GPU需求未来预计将会出现爆发增长

过去五年，中国GPU产业呈现快速增长态势，市场规模从2020年的384.77亿元快速增长到2024年的1638.17亿元。GPU产业下游应用领域可细分为AI智算产品和桌面级产品。未来，随着AI的应用不断开发，对于 GPU 等算力基础设施的需求预计将会出现爆发增长，预计到2029年中国 GPU市场规模将增长到13635.78亿元，在全球市场中的市场占比预计将从2024年的15.6%提升至2029年的37.8%。（来源：中信建投，2025年11月16日，《2025年11月第2周新股概览：摩尔线程询价在即，沐曦股份完成注册月第2周新股概览》。

这一高增长趋势已在国产AI芯片厂商的业绩中得到显著印证。国内数据中心芯片厂商中，国产AI芯片厂商继2024年的收入高增长以后，2025年业务都呈现加速迹象。

其中寒武纪-U（688256.SH）2025Q3财报继续呈现业绩爆发趋势，收入同比增长1333%至17.27亿元。摩尔线程上半年实现了239%的收入增速，前两个季度环比分别增长了34%和24%，沐曦也在上半年增长408%。展望未来，国产芯片有望较好承接英伟达空出的市场空间。（来源：中原证券，2025年10月23日，《计算机行业月报：鸿蒙迎来重要升级，AI算力需求多元化趋势明显》。

科创100ETF华夏：聚焦科创板中盘

科创100ETF华夏（588800）紧密跟踪的科创100指数，是科创板第一只，也是唯一一只中盘风格指数，聚焦高成长科创黑马，重点覆盖半导体、医药、新能源三大行业。（场外联接A类：020291/C类：020292)