高盛：预计2026年油价将下跌，供应增加导致市场过剩

1月11日，高盛在最新研报中表示，尽管地缘政治风险将继续推动油价波动，但由于供应增加导致市场出现过剩，今年油价可能会逐渐下跌。基于此，高盛维持2026年布伦特/WTI原油平均价格预测分别为56美元/桶和52美元/桶，并预计在经合组织库存增加的情况下，布伦特/WTI价格将在最后一个季度跌至54美元/桶和50美元/桶。

截至格林威治标准时间周一凌晨04点12分（北京时间12点12分），布伦特原油期货交投于每桶63美元左右，而WTI原油守在每桶59美元。去年，这两个基准油价指数都出现了自2020年以来最糟糕的年度表现，跌幅近20%。

高盛表示：“全球石油库存上升和我们对2026年日均230万桶的过剩预测表明，为了在2026年重新平衡市场，可能需要降低油价以减缓非OPEC国家的供应增长并支持稳健的需求增长，除非出现大规模供应中断或OPEC减产。”

高盛分析师预计从2027年开始，随着非OPEC供应放缓和稳健的需求增长持续，价格将逐步开始回升。高盛预计，2027年布伦特/WTI原油平均价格分别为58美元/桶和54美元/桶，较此前预测低5美元，原因是上调了2027年美国、委内瑞拉和俄罗斯的供应预期，分别增加30万桶/日、40万桶/日和50万桶/日。