重大项目驱动基建市场，基建50ETF涨1.13%

截止1月20日11点20分，上证指数跌0.07%，深证成指跌0.93%，创业板指跌1.37%。环氧丙烷、租售同权、草甘膦等板块涨幅居前。

ETF方面，基建50ETF（516970）涨1.13%，成分股中国化学（601117.SH）涨超5%，中国电建（601669.SH）、太极实业（600667）、柏诚股份（601133.SH）、精工钢构（600496.SH）、中国能建（601868.SH）、中国建筑（601668.SH）、中国中铁（601390.SH）、陕建股份（600248.SH）、四川路桥（600039.SH）等上涨。

消息面上，2026年南京市共安排重大项目516个，其中实施项目479个，计划新开工项目160个，较上年增加13个。重大项目是扩大有效投资、稳定经济增长、推动高质量发展的“强劲引擎”。

另外，近期财政部、税务总局、住建部联合发布公告，延续实施支持居民换购住房有关个人所得税政策，自2026年至2027年底，对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠；央行、金融监管总局通知，商业用房（含“商住两用房”）购房贷款最低首付款比例调整为不低于30%；住建部长倪虹表示，要加快城市地下管线管网建设改造等。

华福证券表示，中长期来看欧美降息通道已经打开，我国的货币&财政政策空间有望进一步打开；2024年9月政治局会议明确提出要促进房地产市场止跌回稳，之后存量房贷利率下调、契税下调等需求端政策继续加码，并且预期城改货币化、收储等增量政策蓄势待发，充分彰显上层对地产稳成交稳房价的决心；商品房销售面积从21年高点连续三年多回落后行业逐渐进入底部区间，市场对政策宽松的敏感程度进一步加大；考虑到我国PPI数据已经连续39个月负增长，反内卷推动PPI转正预期开始重视，建材板块有望受益供给侧出清。在反内卷加速供给侧改革预期下，建材产能周期有望迎来拐点。同时，鉴于一方面利率下行有利购房意愿修复，另一方面收储及城改货币化有助于购房能力修复，从而推动地产市场基本面企稳概率增加，亦有望推动地产后周期需求的修复。

国投证券表示，2026年财政/投资端定调积极，基建需求仍较为充足，投资端有望止跌企稳，在“一利五率”考核背景下，央企现金流和盈利能力或呈现一定好转，经营质量有所提升，分红比例有望提升，具备低估值稳健属性。行业出海战略在订单和营收端有所体现，建筑央企新签订单和海外营收增速高于整体水平，国际工程龙头海外新签合同额同比高增，出海策略显成效，海外订单高增为2026年海外创收奠定基础。