重磅BD交易催化，创新药ETF涨1.21%

截至3月5日10点51分，上证指数涨0.82%，深证成指涨1.76%，创业板指涨2.61%。MicroLED概念、光学光电子、电子纸等板块涨幅居前。

ETF方面，创新药ETF（515120）涨1.21%，成分股荣昌生物（688331.SH）、百利天恒（688506.SH）、海思科（002653.SZ）、百济神州-U（688235.SH）、科伦药业（002422.SZ）、昭衍新药（603127.SH）、药明康德（603259.SH）、迪哲医药-U（688192.SH）、安科生物（300009.SZ）、通化东宝（600867.SH）等上涨。

消息面上，中国生物制药与赛诺菲就全球首创JAK/ROCK双靶点抑制剂罗伐昔替尼达成独家授权协议，交易总金额最高达15.3亿美元。这笔重磅BD交易验证了中国药企的研发实力和全球竞争力，成为今日板块上涨的核心催化事件。

中金公司表示，市场阶段性调整，创新主线依旧。春节后，近期受到外部局势影响，流动性预期变化导致创新药等科技属性较强的资产股价出现一定波动性。我们认为短期市场波动不改创新药产业发展趋势。受益于国内工程师红利、丰富临床资源和支持性政策多方加持下，国产创新药已逐渐从跟随研发走向FIC/BIC创新。在新兴技术平台领域，我们预计赛道2026年会有更高的关注度。

兴业证券表示，创新药BD+业绩催化持续，关注创新药出海后的产品推进进程。尽管前期创新药板块稍有调整，但中国创新药的全球竞争力持续加强、出海持续落地、商业化盈利兑现的产业逻辑不变，BD+业绩催化持续。2月23日，前沿生物公告，公司与GSK就两款siRNA药物的全球权益达成合作，公司将获得4000万美元首付款，以及累计最高9.63亿美元的里程碑款。百济神州发布2025年业绩快报，公司实现营收382.05亿元人民币，同比增长40.4%；归母净利润14.22亿元人民币，同比扭亏。近两年是中国创新药出海的“大年”，中国创新药对外授权交易数量与交易金额不断创新高。而BD交易落地是出海的第一步，随着后续海外三期临床的开启，海外上市确定性提升，估值有望持续提升。基于此，我们认为后续可重点关注已BD品种的未来进展，一方面相较于未BD品种他们具备更强确定性，另一方面后续各类进展将持续提供催化剂，带来估值提升空间。展望2026年，预计行业大会（临床数据进展）、重磅BD交易、新技术突破等仍将持续为行业带来正面催化。