中国电力成全球AI“卖铲者” 绿色电力板块迎配置机遇

3月11日绿色电力板块同步走强，相关ETF表现亮眼，截至3月11日14时00分，绿色电力指数（399438）报2348.98点，上涨1.96%，节能风电（601016.SH）、绿发电力（000537.SZ）涨停，协鑫能科（002015.SZ）、太阳能、晶科科技（601778.SH）、韶能股份（000601.SZ）等跟涨，绿色电力ETF易方达（562960）交投活跃，资金布局迹象明显，成为把握板块配置机遇的便捷投资渠道。

消息面上，Token出海有望充分提振电力需求，AI大模型的运营成本中电力成本占比高达60%~70%，未来AI竞争或将演变为能源供给能力的竞争。中国的电力与电网基础设施在全球范围内产业链比较优势最为明确，“五毛一度”的廉价中国电力通过Token包装，承接了海内外持续攀升的海量AI算力需求，成为全球AI产业的“卖铲者”，而Token也是中国迄今为止电力增值效率最高的出口形态。

从行业逻辑来看，在AI爆发式电力需求带动下，中国电力龙头在世界范围内具备显著的规模、成本、清洁与可靠性优势，稀缺性价值持续彰显，有望迎来根本性价值重估。产业趋势上，2025年全社会用电量首破十万亿度，电力行业仍处于需求扩张大周期内；容量电价、辅助服务电价、绿电绿证交易等多元化电价机制不断建立健全，容量电价执行标准普遍提升，电力公用行业盈利稳定性有望进一步得到验证，电力板块公用事业化主线持续延续。结合分母端维度，近期市场风格向红利价值端切换的概率增加，绿色电力板块配置价值愈发明确。

把握相关投资机遇，可重点关注绿色电力ETF易方达（562960），该ETF跟踪中证绿色电力指数，吸纳了新型电力系统建设的核心受益标的，均衡配置核电、火电转型企业，2019年以来年化收益率达6.26%（截至2026/2/27），在可比电力指数标的中保持领先。该ETF一键打包风光、水电、火电转型龙头企业，最新规模达4.9亿元（截至3月10日），可作为把握新型电力系统转型β的优质工具。