有色金属板块午后持续下挫，机构：本轮冲突后黄金板块有望再创新高

3月19日，港股有色金属板块午后持续下挫，万国黄金集团（03939.HK）跌超18%，中国黄金国际（02099.HK）跌近10%，紫金矿业（601899.SH）跌超8%，五矿资源（01208.HK）跟跌。

A股方面，山金国际（000975.SZ）跌近8%，中金黄金（600489.SH）跌近7%，招金黄金（000506.SZ）、山东黄金（600547.SH）、湖南白银（002716.SZ）等纷纷下挫，跌近6%。

消息面上，当地时间3月18日，美国通胀压力再度升温，进一步压缩美联储降息空间。美国劳工统计局公布数据显示，受服务价格上涨推动，美国2月份生产者价格指数（PPI）环比和同比涨幅均出现明显反弹，显示出美国通胀压力再度升温。市场进一步减少对美联储今年内降息的押注。当日，美元指数上涨至100上方，令金银等贵金属价格承压下跌。截至收盘，纽约商品交易所4月交割的黄金期价报每盎司4896.2美元，下跌2.24%。纽商所5月交割的白银期价报每盎司77.592美元，下跌2.91%。

美联储在当日的议息会以上也宣布维持利率不变，这一决定符合市场预期。美联储在当天的声明中提到，中东局势对美国经济的影响尚不确定，美国经济前景的不确定性依然较高。鲍威尔在周三的美联储发布会上指出，目前美国通胀回落并未达到预期。中东战争导致油价飙升带来的冲击，最终会对消费和就业构成一定下行压力，同时推高通胀，这无疑会给美国经济带来压力。但现在判断中东战事对美国经济影响的范围和持续时间还为时过早。如果通胀依然顽固，美联储对于今明两年的降息预期可能会改变。

花旗银行日前预测，未来几天布伦特原油价格可能将飙升至每桶120美元。若中东地区能源基础设施遭广泛袭击、霍尔木兹海峡长期关闭，布伦特油价在今年第二和第三季度的均价可能会达到每桶130美元。

中信证券最新研报指出，历次中东冲突后，金价的中期走势仍取决于美元信用和流动性因素。展望本轮冲突，预计流动性宽松以及美元信用弱化两大趋势的延续将继续推升金价。历史上估值或股价分位的优势会强化黄金板块的上涨空间，而当前头部公司PE估值水平回落至15-20x的历史低位，同时考虑到近年来股价高点和金价高点高度同步，我们看好金价新高推动的股价新高。