年报披露释放净息差止跌信号 银行板块逆势活跃 中国银行、农业银行双双涨逾3%

3月31日，银行板块盘中逆势活跃，中国银行（601988.SH）、农业银行（601288.SH）涨逾3%，华夏银行（600015.SH）、浦发银行（600000.SH）、邮储银行（601658.SH）、建设银行（601939.SH）、中信银行（601998.SH）涨幅靠前。

消息面上，截至3月30日，工行、农行、中行、建行、交行和邮储银行2025年“成绩单”出齐。报告期内，六大行均实现营收净利“双增”，合计净赚约1.42万亿元，多家银行的核心经营指标逐季改善。 银行净息差指标释放出“止跌企稳”的积极信号。数据显示，在已披露2025年报的13家A股上市银行中，剔除未披露2025年三季度数据的2家银行，有6家银行去年四季度末净息差环比上一季度持平或回升，占比近半数，打破了近年来银行净息差持续单边下行的趋势。

业内人士分析称，短期内净息差下行趋势尚未改变，但推动改善的有利因素在持续累积。

开源证券预计，2026年上市银行净息差将小幅收窄4个基点，压力集中在上半年；平安证券认为，负债端成本压降是息差企稳回升的关键因素，今年银行财务表现将优于2025年。

国泰海通证券发布研报称，预计样本银行26Q1营收及归母净利润增速分别为2.7%、2.2%，营收增速有望呈现向上修复趋势，利润增速预计保持平稳，主要得益于净息差同比降幅明显收敛、其他非息基数压力减轻。该行指出，2026年银行板块投资重点把握三条主线：1)寻找业绩增速有望提升或维持高速增长的标的；2)重视具备可转债转股预期的银行；3)红利策略仍有望延续。