地缘冲突推升油价预期，化工行业ETF易方达涨1.02%

截至6月11日13点10分，上证指数跌0.47%，深证成指跌0.76%，创业板指跌1.14%。小金属、能源金属、电子化学品等板块涨幅居前。

ETF方面，化工行业ETF易方达（516570）涨1.02%，成分股兴发集团（600141.SH）、昊华科技（600378.SH）涨停，彤程新材（603650.SH）、盐湖股份（000792.SZ）、川发龙蟒（002312.SZ）、XD巨化股涨超5%，蓝晓科技（300487.SZ）、中复神鹰（688295.SH）、凯赛生物（688065.SH）、宝丰能源（600989.SH）等上涨。

消息面上，伊朗与美军在海上发生冲突。伊朗武装部队哈塔姆·安比亚中央司令部6月11日凌晨发布声明称，霍尔木兹海峡即日起对包括油轮和商船在内的所有类型船只关闭，任何试图通过该海峡的船只都将受到攻击。霍尔木兹海峡是全球最重要的石油运输通道，其关闭将严重冲击全球原油供应，直接推高油价及石油石化板块市场预期。

东方财富证券表示，地缘冲突有望重塑全球能源体系，传统能源价值重估与新兴能源革命共振。短期看，冲突引发的供应中断直接冲击实体经济，东南亚国家因战略储备不足或承压显著；能源涨价沿产业链传导，形成“能源涨价-成本抬升-产出收缩”的负向循环，欧洲化工竞争力削弱、日韩汽车与石化产业减产均为典型案例。长期维度，我们认为供应链重构推高边际成本，绕行好望角、保险溢价及陆上通道建设内化为长期成本；地缘政治风险溢价或将从短期扰动固化为价格中枢的组成部分，供给端“主动调控”与“被动中断”的叠加，有望带动传统能源价格中枢系统性上移。与此同时，能源转型逻辑从“增量替代”转向“安全与脱碳并重”。2024年全球86.7%的能源消费仍依赖化石燃料，但在风光储技术成本大幅下降、经济性超越化石能源的背景下，替代进程有望加速。新能源渗透率提升倒逼长时储能技术突破，绿色燃料（绿氢、绿氨、绿色甲醇、SAF）凭借在航运、航空、重工等领域的不可替代性，成为能源安全与深度脱碳的战略支柱。

化工行业ETF易方达（516570）一键打包三桶油、万华化学等石油石化、基础化工产业龙头，2023年以来收益表现在可比化工行业指数中保持领先。管理费率0.15%/年，显著低于石化化工板块的同类ETF产品，较低的费率能够有效为投资者降低成本支出，以更高性价比布局石化化工产业供需两端共振向好发展机遇！