“工业味精”热度大涨！头部公募提前重仓云南锗业等个股

Wind磷化铟指数6月以来累计上涨25.31%，并于6月25日创下4211.71点的阶段新高，近一月指数涨幅超千点，板块赚钱效应持续扩散。细分龙头云南锗业（002428.SZ）年内涨幅达279.46%，仅6月单月即上涨32.13%，股价于6月25日刷新历史纪录至132.88元/股。

据证券时报，从2026年一季报公募持仓数据看，多家头部公募已提前重仓云南锗业，包括鹏华基金、广发基金、华安基金、华夏基金等大中型机构旗下多只权益产品。

除衬底龙头外，产业链各细分领域亦获资金持续涌入。上游铟资源端，兴业银锡（000426.SZ）、锡业股份（000960.SZ）、株冶集团（600961.SH）等高纯铟冶炼产能企业表现强劲。锡业股份在一季报中获得十余家公募基金新进或加仓，其中景顺（IVZ.US）长城知名基金经理余广旗下多只产品增持明显。株冶集团近半月股价大幅拉升，余广管理的景顺长城核心竞争力、景顺长城核心招景、景顺长城核心优选一年持有期三只明星基金，亦在一季度同步增持。

中游配套环节，博杰股份（002975.SZ）年内股价翻倍，受益于参股衬底企业与专用划片设备的双重逻辑共振。下游光芯片领域，源杰科技（688498.SH）、长光华芯（688048.SH）、仕佳光子（688313.SH）持续获得科技主题基金增持。

从市场演绎来看，本轮AI算力行情的路径十分清晰：资金从GPU算力芯片起步，经光模块后向上聚焦CPO/NPO/OCS技术路线，一路溯源至最上游，最终锁定磷化铟——其本质是资本在博弈算力传输环节中最稀缺、不可替代的底层材料。

行业数据显示，当前全球超过八成的磷化铟需求由AI数据中心驱动。英伟达（NVDA.US）预测，2026至2030年间磷化铟晶圆需求将激增约20倍；Lumentum则预计，到2030年AI数据中心对磷化铟需求的年复合增长率将达85%。